在节奏飞快的加密世界中，launchpads 在将新代币推向市场方面扮演着关键角色。它们既帮助团队筹集资金，又让早期参与者有机会获得可观收益。但如何在奖励 degen（高风险短线投机者）与确保项目拥有足够资源去构建稳健产品之间取得平衡，并非易事。最近，Virtuals 的核心贡献者 EtherMage 在 X（前身为 Twitter）上分享了一份发人深省的提案，可能会重塑代币发行的运作方式。

EtherMage 的帖子引用了另一位 Virtuals 核心贡献者 everythingempty 早前的推文，回顾他们五个月前启动的 Genesis launchpad。最初的目标很简单：提高团队代币透明度、遏制狙击者（snipers，即瞬间买入再抛售的机器人）并为新项目造势。现在，EtherMage 在寻求社区反馈的基础上，基于 degens 和创始人的意见，探讨如何演进该系统。

核心挑战是什么？在不让团队在运营开支（OPEX）上吃亏的前提下，为参与者创造“财富效应”。EtherMage 概述了若干设计原则：放大 degen 的上升潜力，为团队提供跑道资金（runway funding），为发行带来关注度，并排除像狙击者这样的投机性掠夺资本。

下面是一个“假设情景”（WHAT IF）——一个从头设计、追求简单与公平的新机制：

• 低起始市值且基于 XYK bonding curve：发行以约 10 万美元的初始市值开始，使用标准的 XYK bonding curve。这不是固定价格销售；随着更多人买入，价格会上升，因此第二位买家付出的会比第一位更多。该设置允许更高的倍数潜在收益，也改善参与者的仓位管理。

• 新型团队筹资方式：为什么要把起始市值设得这么低？一种新的方法允许团队沿着曲线直接筹资，并辅以交易税，确保他们在不抬高初始估值的情况下拿到所需资金。

• 反 Rug 措施：为了防止团队跑路（rug），他们在达到特定市值里程碑或经过一年锁定期之前无法提取代币。如果团队需要更早的流动性，可以用筹得的 OPEX 在市场上回购代币。

• 打击狙击者：一个递减税率从交易开始的第一秒 99% 起，逐步在首小时下降到 1%。这使得早期狙击成本极高——本质上相当于以初始市值的 100 倍价格在买入。

• 奖励闭环（Reward Flywheel）：为培养忠诚度，每次发行的一小部分代币供应会奖励给 veVIRT 的质押者（veVIRT 可能是 Virtuals 生态中的治理或质押代币）和活跃的 agent 代币交易者。这创造了类似 Olympus DAO 的 (3,3) 闭环机制，即参与者通过持有和互动获得利益。

• 缓解供应压力：EtherMage 思考了像 “jeet jails” 这样的解决方案（惩罚早期抛售者的机制），以确保空投不会把市场供给淹没。

这个提案并非一成不变——EtherMage 邀请社区继续“发声”以推动想法演化。Denys.casper 在回复中也有类似共鸣：“这种平衡至关重要。”

对 meme token 爱好者来说，这可能是个改变游戏规则的方案。meme coin 往往依赖炒作和公平发行，但狙击者和 rug 常常会扼杀项目动能。通过整合上述特性，Virtuals 有望吸引构建“重磅产品”的更强团队，同时为 degens 提供更多上行空间。这也是迈向 agentic networks（agentic 网络，即 AI 代理人与人类协同工作的去中心化系统）的步骤，Virtuals 将自己定位为首个 agentic network state。

如果你正在研究 meme token 或区块链发行，密切关注 Virtuals 的进展是必须的。查看 X 上的完整讨论线程（https://x.com/ethermage/status/1968980463583908146）并参与讨论。你怎么看——这个机制能否真正终结狙击者？