如果你一直在关注去中心化金融的动向，你会知道 Hyperliquid 近期表现强劲。这个 layer-1 区块链巨头专注于 perpetual futures 交易——可以把它想象成高速、低费率、无需中间人的衍生品。如今，随着 Robinhood 新增其原生代币 $HYPE，该平台正触达一大批新的美国散户投资者。

为什么这次上市不同凡响

Ryan Watkins，Syncracy Capital 的联合创始人兼加密领域的锐利评论者，在他最近的 X 帖子 中一针见血地写道：“Massive expansion in the potential buyer universe for $HYPE with the average U.S. retail investor finally able to access it almost one year post-TGE. Your move next, Coinbase and Binance.” 他说得没错。$HYPE 在 2024 年末通过 token generation event (TGE) 推出，直到今天为止，主要还是加密圈内人士在去中心化交易所上交易。Robinhood 改变了这一点？那确实是个改变游戏规则的事件。

这一公告像扔下一枚麦克风——据 Messari 的实时行情，$HYPE 一度上涨超过 10%，盘中站上 40 美元以上。在一个上市消息就能左右行情的市场里，这可不是小事。作为背景说明，Hyperliquid 并非普通的 DEX；它的增长速度已经超过了一些中心化巨头。根据 CCN 报道，它在今年八月的交易量一度达到 3300 亿美元，甚至超越了 Robinhood 本身。到了九月，正如 CryptoSlate 指出，它在净收入和交易量上连续数月压过 Robinhood，并登上 Nasdaq 的榜单。

Hyperliquid：掀起波澜的 perp 之王

如果“perpetuals” 听起来像行话，简单来解释一下：它们类似于期货合约，但没有到期日，允许交易者用杠杆押注加密资产价格——非常受用于对冲或投机。Hyperliquid 的优势在哪里？它基于定制的 L1 链实现极快的撮合速度、极低的手续费，以及由社区推动的生态，这吸引了数十亿美元的交易量。Forbes 甚至称其为 加密领域的新杀手级应用，占据了 perp futures 市场的 70–80%。

此次 Robinhood 的举动并非孤立事件。据 The Block 和 CoinGape 报道，Hyperliquid Strategies 正在寻求募集高达 10 亿美元的资金，以充实其 $HYPE 金库。这将为进一步增长提供弹药，可能把 $HYPE 推向一些分析师低声谈及的那个难以达到的 100 美元目标。

这对你和更广泛的加密圈意味着什么

对于通过 Robinhood 应用试水加密的普通交易者而言，$HYPE 打开了进入高强度 DeFi 领域的门户。不再需要在 DEX 上反复操作或立刻弄懂钱包——你只需轻点几下就能买入。但这不仅仅是便利性问题。此类上市表明基础设施在成熟：中心化平台正在搭桥进入 DeFi，吸引新资本与流动性。

当然，前路并非一帆风顺。美国监管环境在收紧，正如 Watkins 半开玩笑地提醒的那样，业界在盯着 Coinbase 和 Binance 会不会跟进。如果 Hyperliquid 能持续保持其交易量王座——最近它又在竞争对手如 Aster 和 Lighter 面前夺回领先地位，见 CoinGape——那么这些中心化交易所很可能会采取行动。

无论你是 perp 老手还是好奇的新手，$HYPE 在 Robinhood 的首秀都提醒我们：加密的门槛正在消失，市场热度（双关一下）确实存在。关注本周的交易量变化——它们或许能告诉我们这是否会成为点燃 Hyperliquid 下一波上涨的火花。

​非财务建议——在入场前务必 DYOR（自行研究）。​