大家好，加密货币爱好者们！ 如果你关注 Solana 生态系统，可能听说过 Sanctum，一个通过其流动性质押代币（LST）正在搅动市场的平台。 最近，Sanctum 发布了一项关于其费用模型变更的重要公告，这让所有 "cloudfam"（他们的社区）都沸腾了。 让我们用简单的术语来分解它，以便你了解正在发生的事情以及它为何重要。

Sanctum 的费用模型有哪些变化？

从 2025 年 3 月 14 日左右开始（大约两个 epoch，取决于 Solana 的网络性能），Sanctum 将推出一些关键更新，以处理当前和未来所有 LST 的费用。 具体如下：

• ​存款费用降至 0%: 目前，当你将 SOL（Solana 的原生加密货币）存入 LST 时，会产生费用。 但 Sanctum 从用户那里得知，这感觉像是一个障碍——就像在你开始质押之前就赔钱一样。 因此，他们正在完全取消存款费用，以便人们更容易和更具吸引力地参与进来。

• ​提款费用升至 0.1%: 另一方面，他们在你提取质押资产时引入了 0.1% 的小额费用。 为什么？ 嗯，Sanctum 说有些人一直在使用套利——基本上是利用价格差异——从 LST 中提取大量价值。 这项新费用旨在阻止这些“套利攻击”并保护系统。

• ​管理费升至每年约 0.4%: Sanctum 还在将年度管理费提高到约 0.4%，而这里最酷的部分是——他们与其 LST 合作伙伴（如验证者）平分费用。 这种变化使每个人的利益保持一致，确保 Sanctum 及其合作伙伴都从共同发展 LST 生态系统中受益。

为什么会发生这些变化？

Sanctum 的目标是在 Solana 上创建他们所谓的“无限 LST 未来”。 LST 是你在质押 SOL 时获得的代币，使你能够继续赚取质押奖励，同时仍然可以在 DeFi（去中心化金融）应用程序中使用这些代币或进行交易。 但当前的设置存在一些问题，例如那些套利攻击以及验证者在拥挤的空间中竞争的压力。

通过调整费用模型，Sanctum 想要：

• 通过取消初始存款费用，使 LST 更受新质押者的欢迎。
• 阻止可能耗尽系统价值的阴暗套利技巧。
• 为验证者（运行质押基础设施的人员）提供新的收入来源，尤其是在许多人陷入收取 0% 佣金并受到竞争挤压的情况下。
• 继续构建一个“统一的流动性层”，无论大小，所有 LST 都可以一起蓬勃发展。

这对你意味着什么？

如果你通过 Sanctum 的 LST 质押 SOL，这些变化将对你的回报产生很小的影响。 Sanctum 估计，假设质押收益率为 8%，你的年度百分比收益率 (APY) 可能会每年下降约 0.4%。 但作为回报，质押了 100,000 SOL 的验证者每年可以赚取大约 200 SOL——这对他们来说非常划算！

不过，请放心——Sanctum 不会一次性对你进行这些更改。 他们正在逐步推出新的 epoch 费用（管理费），甚至会在接下来的 15 个 epoch（大约 30 天）内将他们赚取的费用退还给质押者。 此外，任何现有的自动化 LST 将保留在旧的费用模型下，直到他们的验证者声明它们为止。

更广阔的视野：Sanctum 对 Solana 的愿景

这项公告与 Sanctum 更广泛的使命相关联，你可能在他们最近的 Forecast call 或他们的网站上看到过。 他们全心全意地创建一个系统，让任何人都可以推出具有独特价值主张的 LST，并由连接所有 Solana LST 的统一流动性层提供支持。 这使得质押更加灵活和可访问，结合了传统质押的好处（例如选择你的验证者）和流动性质押的额外好处（例如即时流动性）。

如果你有兴趣，请查看 Sanctum 的指南 或他们的 Phantom app explanation，了解有关流动性质押在 Solana 上如何运作的更多信息。 他们甚至拥有诸如质押分数和验证者 LST 之类的工具，以使该过程更加顺畅。

接下来是什么？

Sanctum 邀请社区在评论中或他们的 Discord server 上提出问题。 如果你是“cloudfam”的一员，现在是时候发表意见并分享你的想法了。 这些更改将在两个 epoch 后生效，因此如果你需要调整或退出，你还有一些时间。

无论你是一位经验丰富的 Solana 质押者，还是只是涉足加密货币领域，这些更新都表明了 Sanctum 致力于为每个人改善流动性质押的承诺。 因此，保持良好的氛围，并继续关注来自 cloudfam 的更多信息！