本周，加密世界迎来一份新的监管明晰——一条来自 @martypartymusic 的推文指出了美国证监会（SEC）企业财务司的一份新声明。该推文发表于 2025 年 8 月 12 日，分享了 SEC 对某些 liquid staking 活动的看法，强调在 DeFi 中部分去中心化、无需许可（permissionless）的基于协议的 liquid staking 代币不被视为证券。这对在该领域创新的人士，包含那些围绕具备 staking 机制的 meme token 构建项目，可能是一个重大利好。

对于不熟悉该术语的读者，liquid staking 允许你在区块链网络上对 ETH 或其他代币进行 staking 来赚取奖励，同时保持资产的流动性。你无需把资产锁定不动，而是会得到一个“收据代币”（receipt token），代表你质押的数量，你可以在其他 DeFi 场景中交易或使用。SEC 的声明深入探讨了这一点，关注的是去中心化设置下所谓的 “Protocol Staking”。

该声明日期为 2025 年 8 月 5 日，建立在此前指引的基础上，列出了四类 protocol staking：self（或 solo）staking、直接由第三方托管的 custodial staking、所谓的 “custodial staking”，以及 liquid staking。正是关于 liquid staking 的部分引发了关注。根据 SEC 的说法，liquid staking 涉及将受覆盖的加密资产存入第三方协议 staking 服务提供方。作为回报，你会获得证明你对所存资产及任何新增奖励所有权的 “Staking Receipt Tokens”。

关键在于，这些 Staking Receipt Tokens 与存入的加密资产按一比一发行，使持有者无需退出 staking 即可保持流动性。SEC 指出，这些代币可以作为抵押品或参与其他加密应用，但 staking 活动本身并不改变底层资产的权利或义务。持有者可以随时按原始存款加奖励兑换这些代币，但可能受制于任何 “unbonding” 期。

这一澄清正逢其时，尤其是在 DeFi 持续演进之际。对区块链从业者和 meme token 爱好者来说，这意味着在不必时时担心被归类为证券的情况下，有更多自由去尝试 staking 功能。试想那些在 Solana 或 Ethereum 等网络上整合 staking 的热门 meme 项目——这可能减少监管障碍并鼓励更多创新。

推文中直接链接到了 SEC 的页面（SEC 声明），你可以在那儿阅读完整细节。这也提醒我们，尽管加密领域仍在与监管规则摸索，但此类举措正推动走向更明确的路径。

从更广泛的角度看，这与围绕联邦证券法如何适用于加密资产的持续讨论相一致。通过将去中心化协议中的 liquid staking 与传统证券区分开来，SEC 承认了 DeFi 的独特与无需许可（permissionless）属性。对于那些通常依赖社区驱动、以趣味机制见长的 meme token 创作者而言，加入 liquid staking 现在可能成为提升参与度和实用性的更安全选项。

一如既往，这不是投资建议——请保持信息灵通并咨询专家。你如何看待这一进展？它会改变你对 meme 生态中 staking 的看法吗？在下方评论区分享你的想法。