Hey 大家，刚刚加密圈传来一条重磅消息，引发各方热议，尤其是我们这些关注 meme 代币和区块链技术的人。DoubleZero 联合创始人 Austin Federa 在 X（前称 Twitter）宣布，美国证券交易委员会（SEC）已经向他们的原生代币 2Z 发放了一封无执法信。这不仅是 DoubleZero 的胜利——也可能改变代币（包括 meme 代币）在美国如何合规运作的格局。

线程里都发生了什么

线程由 DoubleZero 官方账号率先公布消息：“Proud to share that the @SECGov has issued @DoubleZero a No-Action Letter for 2Z. 🦅🇺🇸” 他们强调，这封史无前例的信明确表示 2Z 无需以权益证券（equity securities）进行注册，网络上的程式化资金流也不构成证券交易。此前他们与 SEC 进行了约四个月的沟通，这封信为合规代币发行建立了一个框架。

Austin Federa 也加入讨论，称这是“美国加密领域的里程碑式一天”。他解释说，代币并非天生就是证券，这封信为这一点提供了支持。他深入讲解了 DoubleZero 的“Proof of Utility” 模式——奖励发放给积极贡献网络的参与者，验证者则为访问付费。关键在于在区块链系统中构建功能性价值，同时避免触犯证券法。

线程最后感谢了团队成员，包括总法律顾问 Mari Tomunen 和来自 Cooley LLP 的法律顾问，并向 SEC 的 Paul S. Atkins 主席与委员 Hester Peirce 表示感谢。Austin 的收尾一句话是：“好消息：加密回到美国了。🇺🇸”

就连 Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 也发来了简短的“Yuuuge!!!”，显示出整个行业的兴奋情绪。

什么是无执法信？

如果你不熟悉，无执法信基本上就是 SEC 表示：“根据你们提供的信息，如果你们按照这种方式操作，我们不会对你们采取执法行动。”这并不是完全的批准或法律裁决，但它是一个绿灯，让项目有信心在不将代币注册为证券的情况下继续推进。在本案中，SEC 于 2025 年 9 月 29 日出具的信件指出，2Z 的程式化转移无需根据 Section 5 of the Securities Act 注册，且 2Z 本身不会被视为根据 Section 12(g) of the Exchange Act 的权益证券。你可以在 SEC 的官网查看完整信件（https://www.sec.gov/rules-regulations/no-action-interpretive-exemptive-letters/division-corporation-finance-no-action/doublezero-092925）。

DoubleZero 和 2Z 的基础信息

DoubleZero 是一个去中心化网络，专注于提升高性能分布式系统中的通信效率——比如为区块链应用增加带宽并大幅降低延迟。他们的 2Z 代币就是燃料：以程式化方式分发给帮助运行网络的贡献者，而不是以明显是“投资”性质的方式进行销售。这种“Proof of Utility” 设计是 SEC 给出正面回应的关键，因为它强调了真实的功能性而非投机性收益。

当然，社区也忍不住开始 meme 化庆祝。回复里充满了经典动漫风格的庆祝画面，比如举着香槟大喊 “DOUBLEZERO MENTIONED”。对我们 Meme Insider 这样的媒体来说，简直再合适不过！

这对 Meme 代币意味着什么

你可能会想：DoubleZero 听起来很技术流，但这对 meme 代币有什么影响？meme coin 往往在合规上走钢丝——它们充满趣味、社区驱动，有时又带有投机性。这封无执法信树立了一个先例：功能型代币——即与网络实际效用挂钩的代币——如果结构设置得当，可能避免被认定为证券。

对 meme 代币的创建者而言，这可能意味着一种蓝图：通过为代币加入实际效用（比如治理权或对持币者的奖励），同时保持合规。试想在 Solana 或其他平台上发行一个以程式化分发为核心的 meme 币，而不触及 SEC 的监管红线。这是把更多创新带回美国、本土化而非转向离岸避风港的重要一步。正如 Austin 所说，经过多年的怀疑态度，这表明监管者愿意就善意的合规对话敞开大门。

像 Axios 的报道（https://www.axios.com/2025/09/29/sec-doublezero-crypto-no-action）称这反映了监管方向的变化，尤其是在新一届领导层下。这类无执法信并不多见——上一次类似的例子要追溯到 2019 年的 Pocketful of Quarters——这可能鼓励更多项目主动寻求明确性，而不是躲避监管。

展望未来

这一进展有可能为区块链领域释放巨大的增长潜力，让开发者在没有恐惧的情况下更自由地创新。对 meme 爱好者来说，这可能意味着更多合规且具实用性的项目，将幽默与真实价值结合起来。继续关注 DoubleZero 的网络扩展进展，谁知道呢？这很可能激发下一波合规的 meme 代币潮流。

你怎么看——这会不会把更多 meme 魔力带回美国？在评论区分享你的看法！