在不断演进的去中心化金融 (DeFi) 世界里，大玩家正在采取行动，将传统金融与区块链技术连接起来。今天，我们来深入解读一则让加密社区热议的新公告：Securitize 与 VanEck 联手将在 Aave Horizon 上推出 VBILL。此次整合允许代币化的美国国债作为链上抵押品，整个流程由 Chainlink 的先进喂价系统提供支持。下面我们逐步拆解其要点。

什么是 VBILL？

VBILL 是 VanEck 的代币化美国国债基金，本质上是传统政府债券的数字化版本。今年早些时候，VanEck 与专注于代币化现实世界资产 (RWAs) 的平台 Securitize 合作推出了该产品。VBILL 让投资者能够在区块链上持有并交易这些相对安全的资产。可以把它想象成为传统国债做了加密改造，全天候可访问，并拥有区块链带来的透明性和即时结算等优势。

介绍 Aave Horizon

Aave 是顶级的 DeFi 借贷协议之一，允许用户在无需中介的情况下借贷加密资产。Horizon 是其面向机构的分支，于 2025 年 8 月推出，专为基金和机构等大玩家设计。它聚焦于现实世界资产，使得像国债这样的代币化抵押品可以用来借出稳定币。自面市以来，Horizon 的总市场规模已扩大到超过 4.6 亿美元，显示出在将 TradFi（传统金融）与 DeFi 融合方面的显著吸引力。

重大上线：VBILL 在 Horizon 上可作抵押

此次最核心的消息是，VBILL 现在已被纳入 Aave Horizon 的抵押品池。这意味着持有 VBILL 的机构可以将其用作抵押，在链上直接借出稳定币——比如 USDC。此举具有变革性，因为它为此前被传统系统孤立的这类资产释放了流动性。

为了确保这一过程的安全性和可靠性，整合依赖于 Chainlink 的 NAVLink 喂价。NAV（Net Asset Value）指的是基金的实时净资产价值。Chainlink 通过其预言机提供防篡改的价格数据，确保估值准确且可信。另外，公告中还提到会使用 LlamaGuard NAV 预言机作为额外的风险调整措施。未来，Securitize 计划增设自家的 Trusted Single Source Oracle (TSSO)，以实现更为稳健的估值机制。

正如 Securitize 的 CEO Carlos Domingo 所言：“将 VanEck 的 VBILL 与 Aave 和 Chainlink 整合，扩大了对一种最受信任的链上抵押品形式的访问，并展示了合规资产现在如何在 DeFi 中自由流动。”（Source）

这对区块链爱好者为何重要

无论你是关注 meme 代币的玩家还是严肃的 DeFi 从业者，这一进展都表明区块链技术正在走向成熟。像 VBILL 这样的代币化国债在提供相对稳定收益（可类比于美国国债利息）的同时，还能在 DeFi 协议中被使用。这可能吸引更多机构资金进入，稳定市场，并通过提升整体流动性，潜在地惠及包括 meme 代币在内的高波动资产。

想象一下，你可以以安全的国债持仓作为抵押去参与热门的 meme 代币发行，而无需出售你的稳定资产。这一切都体现了在波动的市场中提高效率与降低风险的可能性。

展望未来

有了像 Circle（提供稳定币）和 Chainlink 等合作伙伴的支持，Aave Horizon 正将自己定位为现实世界资产的枢纽。此次 VBILL 的整合只是让 DeFi 更加机构化友好的又一步，同时仍保留去中心化的精神。

作为区块链从业者，继续关注 Aave、Securitize 和 VanEck 的后续动态。这可能是传统资产大量涌入加密领域的开端，从而在各个层面上扩展机会。

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