Meme Insider
在快速发展的去中心化金融（DeFi）领域，安全始终是首要问题，尤其是在像 Arbitrum 这样的链上，协议要处理数百万美元的用户资金。近期，允许用户通过杠杆仓位并内置清算保护以放大对 ETH 和 WBTC 曝险的 Sharwa Finance 遭遇了利用事件。攻击针对其保证金交易功能，导致其 USDC 和 WBTC 流动性池发生损失。下面我们拆解事件经过、攻击者如何得手，以及这对更广泛加密生态（包括经常在 DeFi 中放大交易的 meme token 爱好者）意味着什么。
公告与初步响应
2025 年 10 月 20 日，Sharwa Finance 在 X（前 Twitter）上宣布被入侵：“@SharwaFinance has been exploited. The $USDC and $WBTC liquidity pools were affected. Trading is temporarily paused. All users who lost funds during the attack will be 100% refunded.” 这一快速回应旨在安抚用户，并承诺对受影响用户进行全额退款。
然而，安全公司 BlockSec 的 Phalcon 团队指出，在暂停交易数小时后仍发生了额外可疑交易，表明同一漏洞被多次利用。根据他们的分析，两名主要攻击者通过结合杠杆借贷和 sandwich attack（夹击攻击）分别获利约 $61K 和 $85K。
利用手法解析：逐步拆解
Sharwa Finance 允许用户使用同一资产作为抵押来开多头或空头仓位，杠杆最高可达 10x。协议集成了清算保护选项，但其 MarginTrading 合约中 swap() 函数存在关键漏洞，给操纵留下了空子。
根本原因是什么？错误的资不抵债检查。简单来说，当借款人的债务超过其抵押价值时就会发生资不抵债，进而威胁到协议的偿付能力。负责处理借入资产交换（例如从 WBTC 到 USDC）的 swap() 函数仅在执行 swap 之前检查账户的偿付能力（solvency）。这就留下了一个窗口，允许攻击者在 swap 过程中操纵价格而不触发之后的检查。
攻击者的操作流程如下：
创建保证金账户：攻击者存入抵押资产（例如 USDC），通过杠杆借入更多资产开仓，比如做多 WBTC。
例如，在一笔交易中（在 Arbiscan 查看），攻击者使用了 4000 万 USDC 的 flash loan，存入后借出约 3995 万 USDC，将其换成约 0.362 WBTC，并增加了多头仓位。
发起 sandwich attack（夹击攻击）：在随后的交易中，攻击者使用 flash loan 在 Uniswap V3（Sharwa 用其作为报价来源）上操纵市场价格。
- 首先，大量卖出某资产（例如 WBTC 换 USDC）以压低价格。
- 然后在被人为压低的价格下平掉杠杆仓位，造成协议产生坏账（bad debt）。
- 最后，再以被压低的价格将 USDC 换回 WBTC，从中套取差价。
一笔关键攻击交易（在 Arbiscan 查看）展示了这一过程：先用 37 WBTC 的 flash loan 大量卖出以压低价格，随后平仓以糟糕的汇率将 0.362 WBTC 卖出换取约 207.5 万 USDC，仅偿还部分债务，最后低价回购 WBTC。
另一名攻击者采用了类似套路，起始于保证金账户创建（在 Arbiscan 查看）。
独立分析师 Weilin Li 也指出，协议对 Uniswap V3 价格的盲目信任允许了原子性（atomic）sandwich attack，其中操纵和利用在同一笔交易中完成。
图中高亮的代码显示计算和 require 语句发生在实际 swap 之前，缺少 swap 后的偿付能力验证。
攻击者详情与收益
- 攻击者 1（0xd356c82e0c85e1568641d084dbdaf76b8df96c08）：进行了多次攻击，净获利约 $61K。
- 攻击者 2（0xaa24987bab540617416b77c986f66ae009c55795）：一次攻击，约 $85K 利润。
这些数字来自 Phalcon 的链上分析，总流失约 $146K。虽然与一些大型 DeFi 被盗案相比规模不大，但它凸显了杠杆协议持续存在的风险。
对 DeFi 和 Meme Token 交易者的教训
此类利用并不限于 WBTC 或 ETH 等传统资产——它们揭示的漏洞同样可能影响 meme token 生态。许多 meme 项目在流动性和交易上构建于 DeFi 原语之上，如果借贷或 swap 的逻辑存在类似缺陷，就可能遭遇 flash loan 攻击或价格操纵，进而侵蚀信任和代币价值。
对区块链从业者的关键建议包括：
- Post-Action Checks（操作后检查）：在外部调用（如 swap）之后务必验证状态，防止被操纵。
- Oracle 多样化：单一依赖像 Uniswap V3 这样的 DEX 报价会引发 sandwich 攻击；应集成多源预言机或 TWAP（time-weighted average price）机制。
- 审计与紧急暂停：Sharwa 虽然迅速暂停了交易，但暂停后仍发生追加攻击，说明需要更健全的应急响应流程。
作为 Meme Insider，我们会持续关注此类事件如何影响 meme token 的波动性与采纳率。如果你在任何链上进行杠杆交易，请务必核查协议审计记录并考虑分散风险。
在加密世界保持警惕——安全是每个人的责任。欲了解更多区块链利用事件与 meme token 见解，请访问我们的知识库：meme-insider.com。
