还记得 2021 年那场疯狂的过山车吗？每个人都在屋顶上高喊 "HODL"——无论如何都要紧握不放。你可以挑选最可疑的山寨币，稳坐不动，最后依然可能醒来变得更富有。快进到 2022 年，那种盲目信念被狠狠地敲醒了。市场暴跌，资产被洗劫（这是加密圈里形容被彻底摧毁的俚语），长期持有的信任也随之消失。

这正是加密分析师 Ryan Watkins 在最近一期 The Best with the Market 播客片段中精准把握的情绪走向。在视频里，Watkins 解释道：在超级周期的时候，“愚蠢地长期持有”回报巨大。但在崩盘之后？“人们不再愿意相信任何东西了。”这是一场彻底的 180 度转变——从钻石手的坚定信念，变成了疯狂的日内交易和快速抄底。

🔍 ​定义 加密领域的 DATs
- DATs 是 Digital Asset Treasury（数字资产金库）公司，就像为投资者持有资产的加密 ETF。​

这种情绪也打动了投资者 Kyle（X 上的 @0xkyle__​），他在一条引起加密推特热议的犀利线索中引用了该片段。Kyle 同意这个观点：“这是真的，没人再想在加密里长期持有了。”但对我们这些 meme 代币爱好者来说，事情在这里变得有趣——他看到了一个转机。未来十二个月（NTM，交易员术语）有望大获成功的代币，将是那些拥有坚实持有人基础的项目。

这究竟意味着什么？Kyle 指出了两个关键驱动因素：

1. Digital Asset Treasuries (DATs)​​：它们类似加密世界中的 ETF，为机构和想要获得敞口但不想自我托管的普通投资者服务。DAT 公司通过发行股权或债券募集资金，买入代币（包括 meme 代币），并将其囤放在金库中。把它们想象成对 TradFi 友好的包装器，能锁定长期买家。正如 Pantera Capital 指出，DATs 甚至可以产生收益来随着时间增长其持仓，使它们比现货买入更具有黏性。

2. ​对 TradFi 买家的推介（Shilling）​​：那些努力争取传统金融大鳄——养老基金、对冲基金等——关注的项目。当华尔街开始小规模买入（或大举入场）时，就会形成一道护城河，带来不会为短期拉升和出货而来的坚定持有者。

Kyle 用一句话收尾，效果十足：“crypto - crypto pvp is uninteresting now.” 翻译过来就是？老派的玩家对玩家（player-vs-player）式交易战争已经不再有意思了。真正的 alpha（对未入门的人来说就是收益）在于把外部的大资金桥接进来。

这对 Meme 代币为什么重要

在 Meme Insider，我们擅长捕捉区块链的趣味和病毒性一面——但说实话，meme 的生命力依赖于社区和信念。在一个抛弃 HODL 的世界里，没有忠实粉丝群的 meme 币就等着被淘汰。但那些在建立真实持有人基础上下功夫的项目？它们正处于起飞的边缘。

看看近期的成功例子：像 PEPE 或 DOGE 这样的代币并非仅靠噱头就实现暴涨；它们培养了一批在回调中依然持有的信徒。现在设想如果这种信念被 DAT 资金流入或 TradFi 背书放大，我们讨论的将是持续性的拉升，而不是昙花一现的峰值。

Watkins 的片段强调了心理层面的转变：经历了 2022 年的大洗牌，散户交易者受到了创伤。没有实质基础，就不会再有“上天的旅程”式的童话故事。对于 meme 项目而言，这意味着要优先考虑能吸引粘性持有者的实用性挂钩点——比如 staking rewards、governance perks，甚至与现实世界的结合。

前路：为长期建设打基础

当我们展望 2025 年可能到来的牛市时，Kyle 的论点显得非常到位。加密正在成熟，赢家将会是那些超越 PVP 混战的代币。如果你是区块链开发者或只是个涉足 meme 的 degen，聚焦于社区深度比短期病毒式传播更重要。争取那些 DATs，向 TradFi 低调示好，看看你的持有人基础如何变成一道坚固的堡垒。

你怎么看——准备好重新 HODL，还是继续做快速交易？在评论里留下你的看法，继续关注 Meme Insider，获取关于正在改写规则的代币的更多解析。

Stay memeing, stay winning.