Token Terminal 刚刚正式确认：sUSDS——来自 Sky Protocol（前身为 MakerDAO）的带息稳定币，现已在其代币化资产仪表板上线，市值为 39 亿美元。

在昨天发布的推文串中，这家链上数据机构指出，Sky 已悄然重回 第三大稳定币发行商 的位置，仅次于 Tether（USDT）和 Circle（USDC）。

他们的解释既简单又有力：

“它的策略很清晰：通过收益实现差异化。
sUSDS 是一款带收益的美元资产。
USDT 和 USDC 是用于支付的稳定币。
设计不同，职责不同。”

为什么收益赢得用户

大多数稳定币是为支付和交易设计的——你持有 USDT 或 USDC，因为它们流动性高、被广泛接受，并且（通常）能维持与美元的 1:1 锚定。但持有它们并不会给你任何回报。

sUSDS 则是相反的定位：它是为“储蓄”而生。当你将 USDS → sUSDS 时，你会立即开始赚取 Sky Savings Rate（当前大约在 4–8% 之间，取决于 DAI/sUSDS 的需求以及真实世界资产的表现）。收益会自动在你的钱包中累积，无需锁仓或额外步骤。

自从 Sky 在 2024 年末/2025 年初完成改名以来，这一单一特性就带来了大量资金流入。Token Terminal 公告卡上的图表显示，市值已连续数月稳步上升，并在近期再次加速。

Token Terminal 收录的实际含义

将 sUSDS 列入代币化资产 / RWA 仪表板，表明 Token Terminal 把它当作与代币化国库、私募信贷基金，甚至代币化股票同等的对象来对待。换言之，他们现在把带息稳定币视为一种合法的真实世界资产类别（RWA）——而不仅仅是“DeFi 的东西”。

如果你把钱放在链上，但在 2025 年还在使用零收益的稳定币，那么你每多持有一天就实实在在在承担机会成本。sUSDS（以及它的“前辈” sDAI，仍留存于 Maker 时代）已经证明：只要你给用户收益，用户就会把数十亿资金迁移过来。

Sky 重返第三名的位置显示，这一策略正按计划奏效。

无论你是在赚取积分、交易迷因币，还是只是想保值，一种会给你收益而不是由发行方独吞收益的稳定币，都难以被忽视。