在快速变动的加密交易世界里，尤其是在像 Solana 这样 memecoin 繁荣的平台上，市场下跌时的韧性往往至关重要。Drift Protocol 联合创始人 @bigz_Pubkey 最近的一条推文引发了社区关注，他强调了这一点。他指出了一个“很酷的 Solana 韧性统计”，说明在周末发生的一些剧烈价格波动（交易术语中常称为“wicks”）之后，Drift 的未平仓合约（open interest）在百分比上比其他主要永续合约（perps）平台更能保持住。

理解加密交易中的未平仓合约

对于新手来说，未平仓合约指的是尚未结算的衍生品合约总数，比如期货或期权。在永续合约的语境下——这种没有到期日、以杠杆模拟现货交易的合约——未平仓合约是衡量市场活跃度和交易者参与度的重要指标。较高的未平仓合约通常表明市场对某资产兴趣浓厚，而突降则可能意味着爆仓或热情下降。

推文中分享的图表将 Apex、Aster、Avantis、Drift Protocol、dYdX、edgeX、Hyperliquid、Jupiter 和 Lighter 等平台的数据堆叠展示。时间范围从 2025 年 7 月下旬到 9 月，图中显示了未平仓合约的波动，其中以紫色标示的 Drift 在波动期相对于其他平台保持了更稳定的地位。

这对 memecoin 爱好者为何重要

得益于低费用与高速度，Solana 已成为 memecoin 发布与交易的热点。像 Drift 这样的交易平台允许交易者对这些波动性极高的资产做多或做空并使用杠杆，从而放大收益与风险。当市场出现 wick——即价格先急速上升或下跌然后回撤时——通常会触发爆仓，迫使仓位被强平以弥补损失。如果某个平台的未平仓合约大幅下降，可能意味着交易者被清算或选择撤出。

Drift 在这方面表现更佳，暗示其可能有更强的风险管理机制，例如更可靠的 oracle 集成或更稳健的强平引擎，帮助用户度过风暴。对 memecoin 交易者来说，这种韧性意味着在下跌时可能遭遇的被迫出局更少，从而能继续持有心仪的狗狗主题代币或名人背书的币种。这也反映了 Solana 的整体稳健性，尤其是在网络持续从过去停机中恢复并扩展的背景下。

对加密生态系统的更广泛影响

这一统计不仅是 Drift 的胜利；它也凸显了 Solana 在 DeFi 领域日益成熟。与其他链上的竞争对手相比，Solana 的生态正证明自己能在压力下保持不崩溃。随着更多开发者和交易者涌向像 Jupiter 做 swaps 或 Hyperliquid 进行进阶 perps 交易，此类数据有助于建立信心。

如果你正涉足 Solana 上的 memecoins 或永续合约，关注未平仓合约趋势可以让你获得优势。像 Artemis（此图表的数据来源）这样的工具提供实时数据以跟踪这些指标。记住，尽管韧性令人鼓舞，交易仍需谨慎；加密市场的波动性可能迅速改变局势。

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