在瞬息万变的加密货币世界里，稳定币（stablecoin）作为在波动中保持稳定的可靠锚点，扮演着至关重要的角色。它们是与美元等稳定法定货币挂钩的数字资产，对于交易、DeFi（去中心化金融）乃至区块链空间的日常支付都不可或缺。最近，Token Terminal 的一条推文指出了该领域一个引人关注的变化，激起了广泛讨论。

该帖指出了按市场主导度排名的两大稳定币：USDT（Tether）和 USDC（USD Coin）。这些巨头长期占据主导地位，但它们并不为持有者提供任何收益。相比之下，新兴挑战者 USDe（来自 Ethena Labs）和 USDS（来自 Sky Ecosystem，前身为 MakerDAO）通过为持有者提供收益正在改写游戏规则。这对希望在不承担额外风险的情况下赚取被动收入的投资者来说，可能改变很多事情。

从推文中分享的图表可以看到，稳定币供应量多年来的爆发式增长。自 2018 年几乎为零起步，到 2024 年总供应量已飙升至超过 3000 亿美元。图中深蓝色的 Ethereum 上的 USDT 领先，其次是橙色的 Tron 上的 USDT。像在多个链上发行的 USDC 等其他变体则填充了图层，显示出这些资产如何在 Solana、Arbitrum、Base 等区块链上扩散，以追求更好的扩展性和更低的手续费。

这种增长反映了加密更广泛的采用，这一点尤其引人注目。对于我们 Meme Insider 的核心受众——表情包代币（meme token）爱好者来说，这类稳定币是去中心化交易所（DEXs）上拉盘和割韭菜的活水。它们提供了必要的流动性，让人们能够在不每次都兑换回法币的情况下进出波动剧烈的 meme 币。

但为什么能生息的稳定币会成为热议焦点？像 USDT 和 USDC 这样的传统稳定币由储备支持并侧重于稳定性，但它们并不产生利息。举例来说，USDe 采用合成美元模型，以质押的 ETH 及其衍生品作为支撑，通过 staking 奖励和资金费率来提供收益。类似地，USDS 建立在 Dai 稳定币的传统之上，但通过 Sky ecosystem 的治理和储蓄功能为持有者引入奖励。

这一创新可能会在生态系统中吸引更多资金，尤其是在高利率环境下，传统储蓄账户也在争夺资金。对于区块链从业者来说，这意味着闲置资金可能获得更高回报，随后可以被注入 meme 代币发行或 DeFi 协议中。

当然，事情并非全无风险。正如一条回复所指出的，流动性深度、合规性以及便捷的 on/off-ramps（法币与加密之间的进出通道）等因素，最终会推动采用率。像 USDe 和 USDS 这样的挑战者仍需在市场下行时证明其韧性，但它们的生息特性无疑是一个强有力的吸引点。

无论你是深入研究 meme 币，还是仅仅在关注加密趋势，持续关注这些稳定币的发展至关重要。它们支撑着整个市场，而这里的任何变化都可能波及到代币价格和交易量等各个方面。欲了解更多见解，请查看 Token Terminal 的 分析仪表板 或关注发行方如 Tether、Circle、Ethena Labs 和 Sky Ecosystem 的更新。

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