如果你一直在关注不断演变的区块链与加密世界，可能已经看到 Frax Finance 最近为 The Rollup 宣传的 “Stabled Up” 第二集 推特。这档由 Frax 支持的系列深入探讨稳定币——那些与法币（如美元）挂钩、旨在在动荡的加密市场中提供稳定性的数字资产。

本期题为 “Carl Vogel & Bhau Kotecha - Stablecoins Are Eating TradFi”，讨论的核心是稳定币如何渗透并改造传统金融（TradFi）。TradFi 指的是传统的金融体系，包括银行、证券交易所和其他遗留机构。嘉宾包括来自专注加密的风险投资公司 6th Man Ventures 的 Carl Vogel，以及 Paxos Labs 的首席执行官 Bhau Kotecha，他们剖析了若干有趣的发展动向。

本集重点

其中一个突出话题是 Tether 惊人的 5000 亿美元估值。Tether（USDT）是市值最大的稳定币，其增长凸显出这类资产正成为全球金融体系的重要组成部分。节目讨论了 Tether 的主导地位为何重要，以及这对更广泛生态系统意味着什么。

Bhau Kotecha 分享了 Paxos Labs 的洞见——这是一个实质上的“稳定币工厂”。Paxos Labs 的推出旨在帮助机构创建定制品牌的稳定币，简化与 DeFi 产品的整合流程。DeFi 是基于区块链的传统银行替代方案，允许点对点借贷、交易等无需中介。Paxos Labs 提供便于链上产品整合的 API，并由发行过例如 PayPal 的 PYUSD 的 Paxos 提供监管合规的支持。

本集还提到了 GENIUS Act，这是一项近期的美国法律，为稳定币提供了监管上的明确性。这可能为像 JPMorgan、Bank of America 这样的主要银行进入该领域铺平道路，进而可能挑战像 Tether 和 Circle 的 USDC 这样的既有玩家。

另一个角度是稳定币与新兴平台的整合。例如，围绕热门 DeFi 交易所 Hyperliquid 上的稳定币有很多讨论，企业竞争发行本地稳定币（如 USDH）以增强交易稳定性。

为什么这对 meme 代币爱好者与区块链从业者很重要

乍看之下，稳定币似乎与 meme 代币——那些由社区驱动、常以互联网笑话或潮流为灵感的加密货币（如 Dogecoin 或新入场者）——风马牛不相及。但两者比你想象的更紧密相连。稳定币为在 DeFi 平台上交易 meme 代币提供了流动性和稳定性。没有稳定币，行情的波动会导致进出仓位时产生巨大的滑点，操作将更加困难。

对区块链从业者来说，理解稳定币趋势至关重要。随着稳定币架起 TradFi 与 DeFi 之间的桥梁，它们为真实世界资产（RWA）的通证化打开了大门——比如在区块链上将债券或房地产通证化。这可能通过吸引机构资金和启用产生收益的策略，极大地推动 meme 代币生态的发展。

Frax Finance 本身就是一个典型例子。他们的 FRAX 稳定币采用独特的算法模式，部分由抵押品支持，并通过涉及其 FXS 代币的机制来稳定价格。像这样在 “Stabled Up” 中讨论的创新，可能为新的 meme 代币项目提供灵感，或通过更好的稳定性功能来增强现有项目。

展望未来

节目也警示了潜在风险，例如金融稳定理事会（FSB）对加密与 TradFi 日益紧密联系可能带来的系统性风险的担忧。但总体氛围仍然乐观——稳定币有望革新支付方式，提供即时、低成本的全球转账。

如果你正在区块链领域构建项目，或只是好奇 meme 代币如何融入更大的图景，可以在 YouTube 上观看完整一集：https://www.youtube.com/watch?v=xIVSWuEC0Do。这是跟上信息并在这个快速变化的领域发现机会的好途径。

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