稳定币是加密世界里被低估的英雄，在波动汹涌的市场中提供了急需的稳定性。可以把它们当作挂钩于美元等现实资产的数字美元，让用户更容易进行交易、借贷，甚至支付，而无需承受剧烈的价格波动。在 Dragonfly 的管理合伙人 Haseeb Qureshi（@hosseeb）最近的一条推文里，他分解了这些稳定币如何在拥有网络效应的同时，并非零和博弈——更多用户会使它们更有价值，但这并不意味着只有一方能受益。

Haseeb 指出，由 Circle 发行的 USDC 已在 DeFi 领域建立了坚实据点，那里由自动化智能合约处理借贷和交易，无需中介。相对地，Tether（USDT）在新兴市场占主导地位，经常被用于汇款或作为对抗本币通胀的避险工具。但随着 Tempo、Arc、USDH 等新来者的加入，甚至 Solana 也在积极推进自己的稳定币计划，竞争格局逐渐升温。以高吞吐量著称的 Solana 正把稳定币视为提升生态流动性并吸引更多用户的关键。

Haseeb 提出的大问题是：谁会抓住下一波用户以及随之而来的可观收益？这里所说的收益指的是持有或借出这些稳定币通过 DeFi 协议获得的利息或回报。他在 The Chopping Block 播客（@_choppingblock）的一期节目中，并由 Gordon Liao（@gordonliao）参与，预告将深入探讨 Circle 的观点。节目涵盖了从像 Arc 与 Tempo 这样的稳定币链比较、采用难题，到信任与品牌在未来可能扮演的角色等话题。

对于 meme 代币爱好者来说，这一点非常重要。meme 币依赖快速交易和热度，但它们需要可靠的稳定币作为入场和出场通道。更有竞争力的稳定币市场意味着流动性提供者能获得更好的收益、更低的手续费，以及在像 Solana 这样的链上更顺畅的集成——Solana 本身就是 meme 币大量发布的热土。想象一下在持有 USDC 获得被动收入的同时，还能参与最新的狗狗题材代币热潮——这就是我们所说的那种协同效应。

播客的时间戳突出了关键讨论点，比如外汇（FX）是否会在稳定币中扮演重要角色，或是发布全球级稳定币背后的谈判过程。它提醒我们：在炒作与“上月球”之下，稳定币才是维系区块链经济运转的基石。如果你在构建或交易加密资产，关注这些变化可能会帮助你率先发现下一个重要机会。

查看完整推文线程 here，以及播客：在 YouTube、Spotify 或 Apple Podcasts 上。你怎么看——你认为谁会赢得这场稳定币竞赛？