如果你正在深入了解加密世界，稳定币和代币化真实世界资产（RWAs）是两个让体系保持稳健并与传统金融连接的支柱。稳定币是为维持稳定价值而设计的加密货币，通常与美元挂钩，非常适合在不受其他币剧烈波动影响的情况下进行交易。代币化的 RWA 则把债券、房地产或大宗商品等现实资产带到链上，允许碎片化持有并更便捷地交易。

最近，Token Terminal 在 X（前身为 Twitter） 分享了一组有趣的概览，按链、发行方和产品细分这些市场。他们的图表清晰地描绘了这些领域的增长与主导格局。下面我们逐步拆解，让即便是新手也能看懂。

稳定币：加密交易的支柱

稳定币爆发性增长，因为它们在波动剧烈的加密世界中提供了流动性和稳定性。它们对于在去中心化交易所（DEX）上交易 meme token 和其他资产至关重要，在市场下行时充当避风港。

按链

从各区块链的供应来看，Ethereum 以其强大的生态系统领先，其次是以低费用和高速著称的 Tron，适合高频稳定币转移。Solana、Arbitrum One、Base 以及像 BNB Chain 和 Avalanche 等则构成了其余市场。截止到 2025 年中，稳定币总供应稳步攀升至约 3000 亿美元，显示出稳定币对更广泛加密经济的重要性。

按发行方

就发行方而言，Tether（USDT）凭借其在多条链上的庞大供应占据主导地位。Circle 的 USDC 居次，因其透明度和合规性而受到信任。其他如 MakerDAO 的 DAI、TrueUSD 和 Paxos 则丰富了市场结构。这种发行方的集中度表明市场由少数大玩家主导，既存在集中化风险，也带来了稳健性。

按产品

细看具体产品，Tron 和 Ethereum 上的 USDT 排在前列，其次是以太坊和 Solana 上的 USDC。像 BNB Chain 上的 FDUSD 等小众稳定币则服务于特定生态。产品的多样性显示出稳定币如何被针对不同区块链进行定制，从而提升在 DeFi 与其他场景下的可用性。

代币化 RWA：连接加密与传统金融

代币化的 RWA 很有吸引力，因为它们把传统上锁定在华尔街的资产民主化。想象一下把国债或黄金代币化到区块链上——现在任何有钱包的人都可以投资这些资产的零碎份额。

按链

Ethereum 在这里依然领先，但像 Base（以太坊 Layer 2）这样的新兴层因为交易更便宜而快速赶上。Solana、Arbitrum One 和 Polygon 也在看到增长。代币化 RWA 的总体规模较小，徘徊在约 100 亿美元左右，但自 2023 年初以来增长迅速。

按发行方

传统金融的大玩家正在进入这一领域。BlackRock 以其代币化基金领先，其次是 Ondo Finance、Tradable 和 Superstate 等。Franklin Templeton、WisdomTree 等机构也在进行资产代币化，表明主流机构正在接受这一趋势。发行方的格局展示了 TradFi 与加密的融合。

按产品

像 BUIDL（BlackRock 的代币化基金）在 Ethereum 上占主导，其他如 OUSG（Ondo）及各种与国库相关的代币紧随其后。该市场仍处于萌芽阶段，大多数产品的规模不足 50 亿美元，但上升趋势明确。这些产品提供来自真实世界投资的收益，吸引寻求在加密中获得稳定回报的投资者。

这对 Meme Token 和区块链从业者意味着什么

在 Meme Insider，我们专注于 meme token，但理解稳定币和 RWA 同样关键。稳定币为 meme coin 抛盘注入必要的流动性，而代币化的 RWA 可能催生围绕现实世界挂钩的新 meme 叙事——例如由代币化资产支持的 meme coin。随着加密空间的发展，关注这些基础面可以帮助你发现机会与风险。

Token Terminal 的数据强调了加密市场的成熟：稳定币提供基础，RWA 则带来真实的经济价值。如果你在做区块链产品开发或交易，这些洞见能为你的策略提供指引。查看 原始帖子 获取完整图表，并持续关注这些趋势如何影响 meme token 世界的最新动态。