Strategy 的首席执行官 Phong Le 最近在 True North 播客上深入阐述了公司大胆的比特币战略。该对话的要点由 @MSTRTrueNorth 在 X 上发布，汇总了这场一小时谈话的关键瞬间，涵盖从重塑资本市场到围绕 Strategy 的文化热度等方方面面。

以比特币作抵押的信贷：重塑资本市场的变革者

Le 开场解释了以比特币作抵押的信贷如何可能改变传统金融。优先股（或称 "prefs"）是这一切的核心。这类混合型证券比普通股波动更小，同时提供有吸引力的收益——比如某些产品宣称每月支付 10.25%。对普通投资者而言，这意味着可以在不完全经历价格大幅起伏的情况下，参与比特币的上行空间。

他举了一个真实的例子：一次飞机上的交谈中，一位年长女士对他穿的 Strategy 运动鞋产生好奇（这些鞋现在在 eBay 上能卖到 2,000 美元），进而对 prefs 产生了兴趣。现在不只是千禧一代通过 Robinhood 涉入；寻求稳定收入的退休人群也在关注这些产品。Le 认为 prefs 有望扩展到占据 30 万亿美元货币市场 1% 的规模，可能达到 3,000 亿美元。

扩展优先股并打造文化运动

采访时间戳显示了 Le 对 prefs 快速增长的乐观态度。Robinhood 在几乎没有此类产品经验的情况下快速上架 Strategy 的 prefs，这显示出年轻投资者在寻找比低收益银行账户更好的储蓄替代品上的需求。

但这不仅仅是金融。Le 指出 Strategy 的文化吸引力，从致敬比特币颜色的橙色 iPhone 到商品热销。这种“把比特币绑到任何东西上”的心态已将公司塑造成一种运动，类似于 meme tokens 围绕共同氛围和潜在收益凝聚社区的方式。

软件端与2030愿景

别忘了 Strategy 的业务情根在商业智能（BI）软件。Le 强调了他们的开创历史：1998 年发明基于网页的分析、2008 年推出移动 BI，如今又整合了 AI 工具。有了比特币作为“可见性披风”，团队可以在不受季度盈利压力的情况下进行创新。

到 2030 年，Le 设想会有一个万亿美元规模的比特币业务，外加一个 200 亿美元的 software 部门。他们的 Mosaic——通用语义层，可能为企业级的 AI 代理提供动力，实现数据与业务决策的无缝衔接。

银行里的比特币：下一个重大突破

Le 大胆预测：到 2026 年，像 JPMorgan 或 Wells Fargo 这样的主要银行将提供比特币托管和收益服务。这会让买入并持有比特币像从支票账户转账一样简单，为大众采用打开闸门。像 GENIUS Act 这样的立法可能会加速这一进程，将传统金融与加密交汇。

对 Strategy 而言，这意味着更多非稀释性的方式来积累比特币，提高每股收益并支持国库公司生态系统。

为什么 Strategy 在加密领域脱颖而出

在波动剧烈的 meme tokens 世界里，Strategy 提供了一个更结构化的对比特币增长的押注。Le 强调要理解基本面：35 年的创新轨迹、Michael Saylor 的远见领导力，以及一支渴望胜利的团队。这是价值投资遇上数字资产——买入、持有，让市场动态自行发挥。

更多见解可观看完整访谈：YouTube。随着比特币逐步走向主流银行，Strategy 的方法可能会在全球企业国库中激发类似 meme 的热情。敬请关注事态如何演进！