大家好，区块链爱好者们！如果你最近一直关注比特币，那你可有好戏看了。ARK Invest的David Puell最近发布了2025年6月的​​比特币月报​​，题为“区间震荡”，内容干货满满。该报告于2025年7月8日发布，深入探讨了比特币当前的市场表现、链上指标以及一些宏观经济大趋势。即使你是加密新手，下面我们也会用简单易懂的方式帮你理解。

“区间震荡”到底什么意思？

“区间震荡”听起来有点专业，但其实很直白。它指的是比特币价格在一定区间内波动，没有出现大幅上涨或下跌。就像汽车在高速公路上稳稳巡航，没有突然加速或刹车。报告指出，截至2025年6月底，比特币价格维持在几个关键位置之上：短期持有者（STH）成本基准（$98,888）、200日移动平均线（$96,278）以及链上平均成本（$71,393）。这说明市场正在稳固，虽然还没有冲破新高，但表现坚挺。

链上数据：报告的核心

​比特币月报​​最吸引人的地方之一，是它利用链上数据——直接来自比特币区块链的信息——来描绘市场状态。例如，报告强调长期持有者（LTH）如今控制了74%的比特币总供应量，达到了15年来的新高！这群持币超过155天的资深投资者，对比特币未来充满信心，仿佛加密世界的老将们正在加码。

另一个指标，MVRV动能，当前接近零。这有点像预警信号——如果比特币价格不能持续上升，动能可能转负，暗示可能出现回调。就像为交易者准备的天气预报，提醒大家关注市场风向。

宏观趋势：流动性与主导地位

报告不止于链上数据，还探讨了更广泛的经济环境。全球流动性，以M2供应量衡量（包括现金、储蓄及其他货币），已达到12年新高，约为每枚流通比特币570万美元。这波资金泛滥通常与比特币价格上涨相关联，长期来看是一个看涨信号。

此外，比特币的市场主导地位——即其在整个加密市场总市值中的占比——攀升至65%，为2020年底以来最高。这表明越来越多的人押注比特币胜过其他加密货币，巩固了其加密之王的地位。就像比特币在拥挤的派对上成为了焦点！

宏观背景：美元与房市

在宏观经济层面，尽管外界担忧美元疲软，美元表现却出人意料地坚挺。美联储的广义贸易加权指数显示美元稳固，而通胀呈下降趋势。这对于担心美元崩溃进而推动比特币的投资者来说，是个缓解。

有趣的是，房地产市场也添了一笔复杂因素。尽管新房销售价格下跌，房主仍然预期房价上涨。这种不一致可能预示着更广泛的经济变化，进而影响比特币走势。提醒我们，数字货币并非孤立存在，它紧密关联现实世界。

这对你为什么重要

无论你是区块链从业者，还是对meme币和加密感兴趣的读者（你好，Meme Insider的粉丝！），这份报告都极具价值。对比特币技术开发者来说，理解LTH供应等链上趋势，有助于指导项目决策。对投资者而言，区间震荡状态和宏观信号是把握市场时机的关键。meme币爱好者则可关注比特币主导地位，判断山寨币何时可能迎来爆发。

你可以点击这里阅读全文。对想提升加密知识的人来说，这真是一座金矿。你怎么看——比特币会很快突破区间吗，还是继续稳健行驶？欢迎在评论区分享你的想法，让我们一起聊聊！