Token Terminal，这个研究加密基本面的常用平台，刚在 X 上发了一个既好笑又有洞见的梗图，弄得区块链圈热议不断。推文里引用了电影 The Founder 的片段，Ray Kroc（由迈克尔·基顿饰演）被人教导麦当劳并不是真的为了卖汉堡——而是为了地产。但 Token Terminal 把这个比喻套到加密上：“你们不是做支付业务，你们是在做 L1 业务”和“L1 代币……那里才有钱，而且更重要的是……控制权。”

如果你刚接触加密术语，L1 指的是 Layer 1 区块链——像 Ethereum、Solana 或 Bitcoin 这样的基础网络，其他一切都在其上构建。把它们想象成麦当劳比喻中的“土地”。就像麦当劳通过拥有物业并把它租给加盟商来赚钱一样，L1 区块链通过交易费、代币发行和治理控制来捕获巨大的价值。

麦当劳类比在加密语境中的含义

在原电影场景里，财务顾问 Harry Sonneborn 告诉 Kroc，卖汉堡不会让他致富，但控制餐厅所在的土地会。麦当劳买下核心地产，建起门店，然后向加盟商收取租金和销售分成。这个模式把一个汉堡店变成了数十亿美元的帝国。

把这个逻辑套到加密上。许多项目一开始专注于应用层——比如支付系统（想象区块链版的 Stripe）。但正如 Token Terminal 指出的，真正的大奖是推出自己的 L1 链并配套原生代币。为啥？

• Fees and Revenue：链上每笔交易都会产生 gas fee，通常归验证者或代币持有者所有。就像向所有在你“土地”上运营的“加盟店”（dApp 和用户）收取租金一样。

• Control and Governance：拥有 L1 代币会赋予你投票权或对网络方向的影响力。这就是“控制”——决定升级、安全性，甚至哪些项目被优先支持。

• Scalability and Ecosystem Growth：正如麦当劳通过开更多门店扩张，L1 通过吸引开发者、用户，当然还有推动巨大交易量和手续费的 meme 代币来成长。

这个梗触动人心，因为我们已经看到类似情形发生。像 Optimism 或 Arbitrum 这样的项目最初作为 Layer 2 解决方案起步，但演化出在基础层捕获更多价值的路径。即便是像 Solana 这样的链上出现的 meme 代币发行，也能让 L1 在没有创造这些梗的情况下从热潮中获利。

这与 Meme 代币有什么关系

在 Meme Insider，我们关注的是 meme 代币——那个可以一夜爆红的有趣、病毒式的加密一面。但这个 Token Terminal 的梗提醒我们，尽管像 Dogecoin 或 Pump.fun 上的新一波拉升会吸引媒体头条，真正的赢家往往是底层的 L1 链。

以 Solana 为例。它承载了无数 meme 代币，每一笔交易、每一次 swap 或新代币发行都会产生手续费，推高 SOL 代币的价值。meme 创作者和交易者就是“加盟商”，付费在链上玩耍。如果你持有 SOL，本质上就是通过 staking 奖励或价格升值分一杯羹。

这个类比对区块链从业者来说是个警钟：如果你在做支付应用或 DeFi 协议，考虑更深入一些。推出一个 L1 可能把你从靠应用手续费勉强生存，变成掌控网络层级的主导者。但要注意——难度不小。竞争激烈，像 Ethereum 这样的既有 L1 拥有巨大的网络效应。

为什么这个梗对加密投资者很重要

这样的梗不仅仅为了好玩；它们是对加密领域重大观点的简洁表达。Token Terminal 用数据追踪这些基本面，展示像 Ethereum 这样的 L1 每年如何产生数十亿美元的手续费（查看他们的仪表板）。对投资者来说，这提醒你别只看炒作，要关注价值聚集的地方——往往是在基础层。

如果你要深入 meme 代币，记住：它们所在的链可能才是你长期收益的最好赌注。关注那些能吸引 meme 生态的新兴 L1，因为它们可能成为下一个加密界的“麦当劳”。

你怎么看——在区块链里，L1 业务真的是终极制胜之举吗？在评论区留下你的看法，或者点开原推文 here。关注 Meme Insider 获取更多关于加密梗和代币洞察的解析！