你有没有注意到代币化资产在加密领域迅速爆发？Token Terminal 最近在 X（前身为 Twitter）上发布了一张引人注目的图表，按基金划分了代币化的管理资产（AUM），这引发了关于区块链货币未来的广泛讨论。如果你关注表情包代币或者只是在跟踪区块链趋势，这值得仔细看看，因为它展示了传统金融如何与加密融合，可能显著增强流动性并推动创新。

解读图表

来自 Token Terminal 的可视化图表突出了顶级代币化基金，显示了从 2023 年到 2025 年按时间堆叠的 AUM。在榜单之首是运行在 Ethereum 上的 BUIDL，占据了总额中的巨大份额。对于不熟悉的人来说，AUM 代表 assets under management（管理资产）——基本上是基金控制的资产总价值。代币化 AUM 意味着这些资产以区块链上的代币形式存在，使其更容易交易、转移并集成到 DeFi 协议中。

紧随 BUIDL 之后的是像 OUSG（同样在 Ethereum 上）、WTGXX 和 USDY 等基金。你会看到平台的混合：Ethereum 占主导地位，但 Solana 和 Polygon 也有出现。例如，USDY 在 Ethereum 和 Solana 上都有版本，显示出多链策略正在变得关键。还有像 zkSync Era 的基金（例如 PC00000033），它们利用 layer-2 技术以获得更快、更便宜的交易。

图表底部的注释指出，这些产品中最常见的是代币化货币市场基金，简称 TMMF。可以把 TMMF 想象成传统货币市场基金的区块链版本，这类基金投资于短期、低风险资产（如国库券），以提供稳定回报。Spiko 的 EUTBL 在 Arbitrum One 和 Polygon 上运行，被标注为首个投资欧盟国库券的 TMMF——这表明全球监管正在为代币化真实世界资产（RWAs）打开大门。

为什么 TMMFs 可能成为加密领域的默认货币

Token Terminal 的观点是：“TMMFs = the default money in the future（TMMFs = 未来的默认货币）。”这听起来很大胆，但也说得通。在波动剧烈的加密世界，表情包代币可能一夜暴涨或暴跌，链上存在稳定且带收益的资产是一个改变游戏规则的事。TMMFs 提供了流动性而没有剧烈波动，并且可以接入智能合约用于自动化借贷、借款，甚至作为表情包代币交易中的抵押品。

对区块链从业者来说，这一趋势意味着更多对冲风险的工具。想象一下在投机最新的 Solana 表情包币时，将 BUIDL 这样的 TMMF 作为你的基础层——它在 TradFi 稳定性与加密创新之间架起了桥梁。而且，当 AUM 跃升至超过 100 亿美元时，很明显机构在大量进入——BlackRock 的 BUIDL 就是一个证明。

对表情包代币及更广领域的影响

在 Meme Insider，我们专注于表情包代币，但这波代币化 AUM 的繁荣有着连锁反应。更多代币化的 RWAs 意味着对散户投资者更友好的入场通道，可能催生下一波表情包狂潮。像 BUIDL 在 Solana 上的版本，可能让在稳定资产与炒作驱动的代币之间进行交换而无需离开该生态系统变得更容易。

如果你在区块链上构建或交易，密切关注这些发展。它们可能重新定义我们对 web3 中“货币”的看法，使 TMMFs 像今天的 USDT 一样普及。想了解这如何与表情包代币策略相结合，请查看我们的知识库有关 real-world asset tokenization 的更多内容。

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