如果你一直关注区块链和加密货币的发展，应该会注意到传统资产正逐步进入数字领域。来自 Token Terminal 的最新数据显示：以太坊网络上大约有价值 25 亿美元的代币化黄金，自 2025 年初以来增长超过 100%，引发了广泛关注。

这张来自 Token Terminal 的图表清晰描绘出上升轨迹，代币化供应主要由两大参与者叠加而成：XAUT（Tether Gold）和 PAXG（Pax Gold）。但这到底意味着什么？为什么对区块链领域的人来说这很重要？

理解代币化黄金

代币化黄金本质上是将贵金属的实体价值桥接到区块链上的一种方式。这些是 ERC-20 代币——以太坊上的标准代币，每个代币代表存放在安全金库中的一定量实物黄金。例如，一个 PAXG 代币等于一金衡盎司（one troy ounce）黄金，由 Paxos 审计并提供支持。同样，Tether 的 XAUT 也承诺以黄金作为支撑以保持稳定。

这种安排允许投资者在不需要处理实物存储、运输或传统银行手续的情况下拥有并交易黄金。一切都在链上进行，这意味着你可以在去中心化金融（DeFi）应用中使用这些代币，例如借贷或收益耕作，从而可能为你的黄金持仓带来收益。

2025 年的爆发性增长

如图所示，代币化黄金从 2021 年起步较小，但一直稳步上升。真正的加速发生在 2025 年，使总价值突破 25 亿美元。这并非纯粹的炒作；背后有更广泛的趋势推动。金价本身也在走高，在经济不确定性、通胀担忧和地缘政治紧张局势的背景下接近历史高位。

此外，现实世界资产（real-world assets，RWAs）在加密领域的兴起也在推动这波热潮。RWAs 是像股票、债券或商品这样的传统投资，通过在区块链上代币化以提高可访问性和流动性。以太坊凭借其强大的智能合约能力成为首选平台。这里的增长也显示出机构兴趣在上升——比如对冲基金和银行在不放弃诸如黄金等传统资产的前提下，开始试水加密领域。

来自 CoinDesk 和 CoinGecko 等来源的数据也证实了这一点，显示 PAXG 与 XAUT 在代币化黄金类别中处于领先地位。

推动这一趋势的关键参与者

• PAXG (Pax Gold)​​：由受监管的金融机构 Paxos 发行，PAXG 强调透明度并进行定期审计。它因稳定性和与 DeFi 协议的整合而广受欢迎。详情见 Paxos 官网。

• XAUT (Tether Gold)​​：来自 USDT 的发行方 Tether，XAUT 提供类似的黄金支撑，并依托 Tether 的庞大生态系统。该代币设计便于赎回，今年已吸引大量资金流入。更多信息见 Tether 官网。

这两者共同主导了这一领域，正如堆叠图中所示，它们的供应叠加形成了整体增长曲线。

这对区块链从业者和迷因代币爱好者意味着什么

对于深耕迷因代币世界的人来说——在那个领域里波动性和社群驱动着价值——代币化黄金的激增提供了一个有趣的对比和机会。像 Dogecoin 或者那些新兴的病毒式代币依赖于炒作，而代币化资产则为进入区块链世界提供了更稳定的切入点。可以想象将迷因文化与现实物品代币化结合，或者用以黄金为支撑的代币来对冲你投资组合中的剧烈波动。

更广泛地看，Token Terminal 在其帖子中的收尾语很有道理： “所有资产都将被代币化。” 这不仅仅关乎黄金；它让我们看到一个未来，在那个未来中从房地产到艺术品的一切都可能在像以太坊这样的链上数字化。对于区块链从业者来说，这是在 RWA 领域构建和创新的号召，可能会将迷因的趣味性与传统资产的可靠性结合起来。

随着我们进入 2025 年的后半程，继续关注这一趋势。随着以太坊升级使交易更便宜、更快速，代币化资产的准入门槛比以往任何时候都低。无论你是资深投资者还是对加密感到好奇的人，代币化黄金都是区块链如何重塑金融的一个耀眼例证。