大家好，如果你和我一样深入卷在去中心化金融（DeFi）的疯狂世界里，就知道收入才是衡量协议真实表现的记分牌。这不仅仅是噱头——关键在于谁在真正创造价值并维持生态系统的运转。在 Meme Insider 我们喜欢钻研这些趋势，尤其是当它们与 meme 代币和区块链创新相交汇时。今天，我们来解析来自 DefiLlama 的最新数据：截至 2025 年 12 月的过去 30 天内按收入排名的十大 DeFi 协议。

这张快照不仅是屏幕上的数字——它是对 DeFi 资金流向的脉搏监测。稳定币仍稳居顶部，但衍生品和 NFT 领域也有显著动作。让我们解读这些领头羊、它们的收入意味着什么，以及为何这会影响你在加密世界中的下一步操作。

稳定币巨头：Tether 和 Circle 引领潮流

毫无意外——稳定币是 DeFi 的脊梁，在所有波动中提供那份难得的稳定。但这些并非普通的挂钩代币；它们凭借抵押资产产生的收益成为收入机器。

• Tether (USDT Issuer)​​：30天收入高达 7.0362 亿美元，Tether 的收入主要来自支撑 USDT 的美国国库券和其他低风险投资。就像加密世界里的超级储蓄账户——可靠且收益巨大。24 小时内？2,362 万美元。这是放大版的每日被动收入。

• Circle (USDC Issuer)​​：本月紧随其后，收入为 2.3592 亿美元，Circle 也通过现金等价物和国库券获取收益。两者竞争激烈，但 Tether 的规模优势让它占优。如果你在做交易或持有稳定币，这两家是让兑换顺畅的幕后推手。

这为什么重要？稳定币发行方不仅仅是托管者；它们是 DeFi 的悄然富豪，为流动性池提供资金，支持从 meme 代币发行到收益农耕的一切。在一个 meme coins 能一夜之间爆红的市场里，这份稳定的收入彰显了维持狂欢的基础技术。

衍生品颠覆者：Hyperliquid 与 EdgeX 升温

转向永续合约与衍生品的高能世界——杠杆与流动性在这里相遇。这些协议是交易者高额押注的去处，手续费（也就是收入）自然可观。

• Hyperliquid​：30 天收入为 8,885 万美元。收入结构？99% 的费用被导入一个援助基金用于购买 HYPE 代币（有些例外）。这是把激励做成游戏的最佳示例——想象一下 DeFi 遇上 meme 驱动的代币经济学。难怪它在飙升；仅过去 24 小时就有 230 万美元的收入。

• EdgeX​：月收入相对温和，为 4,300 万美元，但全部收入直接进入金库并分给代币持有者。纯粹、直接的协议燃料。如果你关注治理代币，这类收入流很可能引发下一轮空投狂欢。

衍生品并非为胆小者准备——它们波动大，但同时也是创新孵化的温床。像这些平台在尝试链上订单簿和低延迟交易，铺设更易接入的工具路线。对 meme 代币交易者来说，这是个提醒：这些大玩家带来的流动性经常会涓滴至你最喜欢的那波 pump.fun 弹射。

NFT 与 Launchpad 氛围：Fragment 与 Pump.fun 带来文化能量

DeFi 不全是正经的金融——它也有创造力的一面，尤其体现在 NFT 和代币发行平台上。

• Fragment (NFT Marketplace)​​：通过交易手续费拿下 3,367 万美元。很简单：买、卖、收藏——收入源源不断。在一个迷恋数字艺术与藏品的世界里，这是维系创作者经济的市场。

• Pump.fun (Launchpad)​​：另有 3,346 万美元，来自 pump.fun 的交易手续费和由协议保留的兑换收入。这是 meme 币狂欢的零点——想法在这里变成病毒式传播，代币在这里起飞。如果你曾经因为 FOMO 跳进一枚新的 Solana meme，既要感谢也要怪罪像这样的发射台。

这些位置凸显了 DeFi 的趣味侧面。这里的收入不仅是利润；还是文化资本。在 Meme Insider，我们看到 NFT 版税和发行费用如何资助下一波区块链艺术和病毒代币，将技术与社区驱动的热潮融合在一起。

其余队伍：Lighter、Axiom Pro、Jupiter 和 Sky

补齐前十榜单的是一组交易应用、聚合器和 CDP，它们虽然规模较小但表现稳健：

Rank	Protocol	Category	30-Day Revenue	Quick Note
7	Lighter	Derivatives	$22.51M	全部手续费计入收入。干净利落。
8	Axiom Pro	Trading App	$18.52M	用户分得部分手续费，协议留存净额较低。
9	Jupiter	Aggregator / Perpetual Exchange	$14.89M	协议拿到总手续费的 25%——智能路由带来回报。
10	Sky	CDP	$13.21M	对 DSR 存款者而言，手续费扣除储蓄利率和运营费用后计入。

这些黑马证明了 DeFi 的多样性。像 Jupiter 这样的聚合器优化你的兑换（在那些 meme 翻转中帮你省 gas），而像 Sky 这样的 CDP 则允你在不卖出持仓的情况下以抵押借款。

这对 2025 年的 DeFi 意味着什么

放远来看，这份收入榜单在告诉我们：DeFi 正在走向成熟。稳定币稳稳压舱，但衍生品和发行平台紧随其后——这表明 DeFi 正在超越简单的兑换，向更复杂的交易与创作工具演进。上述这些协议的 30 天总收入？超过 12 亿美元。这是真实的经济活动，为从 DAO 金库 到开发者补助的一切提供动力。

对于区块链开发者和交易者，结论很明确：把注意力放在用户留存（向在 X 回复中指出这一点的人致敬）和与激励对齐的手续费结构上。留存不仅仅是口号——它是将一次性交易变成粘性生态的关键。再加上真实利率一度下探至 1% 以下（如某位评论者所言），我们正处于一个利好 altseason 的前夜，这些收入可能会迎来爆发式增长。

如果你正在构建或寻找下一个大热 meme 代币，别忽视这些协议。它们不仅在赚钱——还在塑造链上金融的未来。你的看法是什么？在下方留言或在 X 上联系我们。保持 insider 水平，祝交易愉快！

​数据来源：DefiLlama，截止 2025-12-05。请自行研究（DYOR）——加密市场变化迅速。​