在 DEX 上提供流动性意味着什么？

像 MeteoraAG 这样的去中心化交易所（DEX）正在改变我们交易加密货币的方式。但它们实际上是如何运作的呢？最近 @web3probe 在 X 上的帖子以一种适合初学者的方式分解了这个问题，并以 SOL/USDC 交易对为例。让我们深入了解在 DEX 上提供流动性的基础知识，以及这对你来说意味着什么。

当你在像 Binance 这样的中心化交易所交易时，你会下一个订单——比如，以 5,000 美元的价格出售 1 个 Ethereum。如果价格达到你的目标，交易就会执行，你得到 5,000 美元（扣除费用），就完成了。但在 DEX 上，情况有所不同。提供流动性意味着你是在为他人提供交易价格，并且你的资产会随着市场波动而动态变化。

DEX 中的流动性如何运作：一个 SOL/USDC 的例子

在 X 帖子中，@web3probe 分享了 MeteoraAG 上的一个 SOL/USDC 流动性池的截图。目前 SOL 的价格为 140.86 美元，流动性的设定价格范围在 138.95 美元到 142.78 美元之间。以下是价格变动时发生的情况：

• ​价格上涨：​ 如果 SOL 的价格上涨，流动性池会自动将你的 SOL 卖出换成 USDC。你收到的 USDC 不会直接进入你的钱包——它会成为你流动性的一部分。如果 SOL 的价格超过 142.78 美元，你所有的 SOL 将被卖出，只留下 USDC（加上任何赚取的费用）。
• ​价格下跌：​ 如果 SOL 的价格跌破 138.95 美元，则会发生相反的情况——你的 USDC 会购买 SOL，而你的流动性将完全由 SOL 组成。

这种动态的重新平衡是 DEX 流动性提供的核心。与在固定价格结算交易的中心化交易所不同，DEX 池会根据市场活动不断调整两种代币（在本例中为 SOL 和 USDC）的比率。

一个小时后，帖子显示了更新后的流动性池状态：随着 SOL 的价格上涨，SOL 的数量减少，而 USDC 的数量增加。本质上，随着价格的攀升，流动性池“卖出”SOL 换取 USDC。

流动性的作用：买入价和卖出价

在 DEX 上提供流动性意味着你的资产充当买入价和卖出价，具体取决于市场。当你增加流动性时，你通过在设定的价格范围内提供以特定价格点买入或卖出的机会来支持交易。例如：

• 如果有人从流动性池购买 SOL，他们正在支付你的卖出价，而你收到 USDC。
• 如果有人将 SOL 出售给流动性池，他们正在触及你的买入价，而你收到 SOL。

这个过程会一直重复，直到你提取你的流动性。帖子强调，理解这个概念是了解你在提供流动性时真正做什么的关键。

风险：无常损失解释

帖子没有直接提及但至关重要的一件事是​​无常损失​​。当你的流动性池中代币的价格与简单地持有它们相比发生变化时，就会发生这种情况。例如，如果 SOL 的价格飞涨，你的流动性池将减少 SOL 并增加 USDC——但总价值可能低于你只是持有 SOL 的情况。根据 Crypto.com，管理无常损失的策略包括选择具有相关资产的流动性池或跨多个流动性池进行多元化。

然而，提供流动性不仅仅是关于风险。你还可以赚取交易费用，这可能会使其物有所值。像 Bitcoin.com 的 Verse DEX 这样的平台通常会显示流动性提供者的年化百分比收益率（APY）为 5-20%，具体取决于流动性池。

这对你来说意味着什么

了解如何在 DEX 上提供流动性可以帮助你在去中心化金融（DeFi）中做出更明智的决策。无论你是在探索 MeteoraAG 还是其他平台，了解你的资产在流动性池中的行为方式——以及潜在的回报与风险——使你能够更自信地参与。

@web3probe 的 X 帖子简化了一个复杂的主题，使初学者更容易掌握。如果你对 DeFi 感兴趣或正在考虑提供流动性，这是一个很好的起点。你是否尝试过在 DEX 上提供流动性？请告诉我你的想法！