在去中心化金融（DeFi）这个节奏飞快的世界里，尤其是在 meme 代币占主导的 Solana 上，成为流动性提供者（LP）既有回报也有挑战。最近一条来自 @ZametkiHodlera 的推文强调了即便是经验丰富的从业者，重新温故基础知识也极其重要。这位长期的 LP 在参加或复习了他们关于无常损失的训练营课程后，高度赞扬了 Meteora 和 LP Army 的结构化教学资料。

什么是无常损失，为什么对 meme 代币很重要？

无常损失（impermanent loss），有时也称为发散损失，是流动性提供中的一个关键风险。想象一下你在去中心化交易所（DEX）里把两种资产——比如 SOL 和一个热门的 meme 代币——加入到一个流动性池中。这些池子允许交易者无缝地交换代币，而作为 LP，你可以获得一部分交易费用作为回报。

但问题在于：如果在你存入后这两种资产相对价格发生变化，你在池中的份额可能比你直接持有这两种代币的价值要低。这个“损失”之所以称为无常，是因为只有在你撤出流动性时它才会成为真实的损失；否则，如果价格回弹，它可能会被逆转。

对于以剧烈波动著称的 meme 代币而言，无常损失可能会非常严重。今天你的代币可能暴涨 500%，明天又暴跌。正如训练营的截图所示，在双边仓位中完全拿回原本同等比例代币的可能性很小。图表展示了价格变化如何导致发散增大，随着交易发生就会锁定一定程度的损失。

不过，训练营强调：要实现盈利，你赚到的费用必须超过这些损失。这就是在像 Meteora 这样的流动性协议上采用智能策略的意义所在。

Meteora 的 DLMM：管理风险的变革性工具

Meteora 作为 Solana 上领先的流动性协议，使用一种称为 Dynamic Liquidity Market Maker（DLMM）的机制来帮助 LP 将无常损失降到最低。与传统的恒定乘积 AMM（比如 Uniswap v2）不同，DLMM 允许你在特定价格区间内集中你的流动性——类似于 Uniswap v3，但针对 Solana 的高速和低费用进行了优化。

这意味着你可以只在预计会发生交易的价格区间提供流动性，从而在赚取更多费用的同时，减少对大范围价格波动的资金暴露。对于以高波动性为常态的 meme 代币池，这可以把潜在损失转化为稳定收益。

如推文中分享的那样，LP Army Bootcamp 对这些概念做了清晰的讲解。从资料中可以看出，他们覆盖了诸如如何设置池子、理解 swaps，以及计算何时费用能够弥补发散造成的损失等基础内容。Meteora 的 官网 和 LP Army 中心 提供了入门资源。

为什么要参加 LP Army Bootcamp？

由 LP Army 社区举办的训练营系列面向从新手到资深者的所有人。像 8 月份的第 #18 期这种分为第 1 天与第 2 天的课程，包含了直播、实操练习以及与专家的问答环节。课程语言多样，有英语、中文、俄语等，方便全球用户参与。

过去的训练营覆盖了诸如多日持仓策略（multi-day positioning）等策略，即 LP 在一段时间内维持价格区间以在市场周期中捕获费用。例如，一个被强调的策略涉及 SOL-USDC 池，采用简单的价格区间以在 Solana 下次创历史新高之前保持流动性。

完成初级训练营甚至可以在 Meteora 的 Discord 中获得“Private”角色，解锁更多高级讨论和工具。现在所有内容都是免费的并可自学，既有直播也有预录课程可选。

回到 meme 代币：在波动中寻找机会

meme 代币依靠炒作和社区驱动，但它们的交易离不开充足的流动性。成为 Meteora 上的 LP，不仅能支持你喜欢的项目，还能赚取被动收益。关键在于学习与教育——像 @ZametkiHodlera 那样刷新知识，能让你保持领先。

如果你正涉足 Solana 的 meme 代币，不妨查看 LP Army Bootcamp 来提升技能。也许你的下一次仓位就能把发散变成收益。

请记住，以上内容仅供教育参考——投资前请自行研究（DYOR）。祝提供流动性愉快！