在去中心化金融 (DeFi) 这个节奏飞快的世界里，关注平台表现可以给交易者带来显著优势——尤其是在 meme 代币领域，这类代币常常在高交易量、低费用的环境中爆发。一条来自 的推文引起了我的注意，突出了 DEX 生态中一个令人惊讶的变化。

，一个常用的加密分析来源，分享了 Uniswap 在 2025 年 10 月产生的手续费超过 Hyperliquid 的数据。具体来说，Uniswap 创造了 9660 万美元的手续费，而 Hyperliquid 为 8800 万美元。这里的手续费指的是用户在这些平台上进行交易时支付的费用——比如兑换代币或提供流动性。

这组数据通过一个直观的柱状图展示，截至 10 月 25 日，Uniswap 的粉色柱略高于 Hyperliquid 的青绿色柱。这是一个值得注意的里程碑，因为以永续合约交易（perps）闻名的 Hyperliquid，凭借其高效、低延迟的架构正在快速获得关注。与此同时，作为 OG 的自动做市商（AMM），Uniswap 在现货交易上依然占据主导，而许多 meme 代币正是在现货市场首先获得流动性。

这对 Meme 代币意味着什么

像 Dogecoin 衍生代币或最新走红的「猫狗」类代币等 meme 代币，通常在 Uniswap 上大量发行并交易，原因包括它的用户友好界面和庞大的流动性池。Uniswap 手续费上升意味着交易活动旺盛——更多交易、更多兑换，也可能带来对新兴 meme 的更大关注。如果你是寻觅下一个大热 meme 的区块链从业者，这一增长可能意味着基于以太坊的资产（Uniswap 的主要活动场所）正吸引更强烈的散户兴趣。

另一方面，Hyperliquid 的紧随其后显示了专业化 DEX 的崛起。构建在自有 layer-1 区块链上的 Hyperliquid 擅长 perps，允许交易者在不持有资产的情况下押注价格走向。虽然它并非以 meme 为中心，但这是一个复杂交易者可能用来对冲 meme 持仓的平台。手续费差距缩小暗示了市场正走向多样化，meme 爱好者可能会考虑使用 perps 寻求放大收益（或放大损失——始终 DYOR！）。

对加密生态系统的更广泛影响

这一手续费对比不仅仅是数字；它是 DeFi 演进的一个快照。Uniswap 的领先可能来自于像 V4 这样的近期升级，这些改进引入了更可定制的资金池和更好的资本效率——这对波动性较大的 meme 交易至关重要。Hyperliquid 在技术层面也表现强劲，表明交易机制上的创新可以挑战既有玩家。

对于构建或投资 meme 项目的人来说，通过像 Token Terminal 这样的工具监控这些指标至关重要。它能帮助判断流动性以及社区流向何处。随着我们走向 2025 年末，DEX 之争可能会有更多曲折，进而推动下一轮 meme 代币牛市。

如果你正在深入研究 meme 代币，请记住：高手续费往往意味着高活跃度，但始终优先选择与你交易风格相匹配的平台。关注 Meme Insider，获取更多关于这些趋势如何塑造 meme 经济的见解。