大家好，区块链爱好者们！如果你一直关注去中心化金融（DeFi）领域，应该听说过 Unit Protocol，这是 Hyperliquid 上表现突出的协议。@esprisi0 在 X 上的一篇最新推文深入探讨了 Unit 的潜在增长与估值，引发了广泛讨论。让我们用通俗易懂的方式来拆解这个话题，即使你是新手也能轻松理解！

Unit Protocol 有什么特别之处？

Unit Protocol 目前是 Hyperliquid 上的头号协议，锁仓总价值（TVL）达到了惊人的 8.28 亿美元，交易量则高达 40 亿美元。这意味着什么呢？可以将 TVL 看作锁定在协议中的资金总额，反映了用户对协议的信任程度。而高交易量则显示了平台上交易的活跃度。这两者结合使 Unit 成为 DeFi 世界中的关键角色。

推文指出，Unit 从其 Utokens（Hyperliquid 上的资产代币）上的现货交易量中赚取收入。交易手续费为 0.0369%（质押 $HYPE 可享受 10% 折扣后），Unit 取一半，即总交易量的 0.01845%。过去七天内，这笔费用达到了 21.6 万美元，年化约为 1130 万美元。加上以 $FART 作为类似于 $PUMP 这类波动性强的 TGE（Token Generation Event，代币发行事件）代理的代币，年收入约为 1280 万美元。还不错吧？

增长潜力：未来在哪里？

那么，Unit 能否持续保持增长势头？答案是肯定的，未来有多重增长驱动力：

• ​新 Utokens​：自 2025 年 2 月以来，Unit 平均每月推出一对新的代币交易对，目前已有 5 对上线。如果这个速度保持不变，明年可新增约 12 对交易对，其中包括热门代币如 $PUMP。
• ​现货交易量上涨​​：数据显示 Unit 的 TVL 和交易量均创历史新高（ATH）。比如，$ETH 的存款激增，Hyperliquid 在全球交易量中的占比也在提升（$ETH 为 0.7%，$SOL 为 1.66%）。
• HIP-3 机遇​​：即将推出的 HIP-3 升级可能带来纳斯达克和标普 500 指数的永续合约，这将是协议的一大变革。类似平台 OstiumLabs 的初步数据显示每日交易量约为 1500 万美元，而 Unit 的团队中聚集了 HRT、Jump 和 Fortress 等机构的量化交易高手，这将帮助其抢占先机。

推文还列出了明年收入的三种情景：

• ​悲观​​：3830 万美元（日均交易量 5.7 亿美元）
• ​中性​​：8950 万美元（日均交易量 13.3 亿美元）
• ​乐观​​：2.56 亿美元（日均交易量 38 亿美元）

范围虽大，但显示出如果 Unit 运筹帷幄，其潜力巨大！

估值 Unit：市盈率方法

接下来聊聊估值。该推文采用了传统金融中的市盈率（P/E Ratio）指标来评估 Unit 的价值。P/E 通过比较公司市值和盈利，帮助判断其是否被低估或高估。根据收入预测，估值范围如下：

• ​悲观​​：7.6 亿美元
• ​中性​​：35 亿美元
• ​乐观​​：108 亿美元

这让 Unit 有望成为 DeFi 生态中的重要力量，尤其它以用户为先，没有风险投资资金背景，并且可能为空投保留大量代币。对于投资者来说，十分令人期待！

如何参与？

想分一杯羹？推文建议通过 Liminal Money 进行收益耕作（farming），该平台通过被动交易 Utokens 提供约 10% 的年化收益率。这种策略保持市场中性，同时还能获得 $UNIT 空投资格，是低门槛的参与方式！

结语

Unit Protocol 在 Hyperliquid 上的崛起值得关注。凭借强大的团队、不断增长的交易量和创新功能如 HIP-3，它有望成为最赚钱的协议之一。无论你是区块链新手还是资深交易员，@esprisi0（特别感谢 @joke_is_here）的这篇推文都为你理解这股热潮打下坚实基础。你怎么看——准备好深入了解 Unit 了吗？