大家好，如果你一直在关注去中心化交易所这个狂野的世界，应该也听到过围绕 Hyperliquid 的热议——这条以永续合约交易出名的高速 L1 链最近确实吸引了不少目光。但在这股（双关意图）热潮中，X 上有个精明的声音指出了市场似乎在打盹的一件事：伴随 USDH 本土稳定币上线即将启动的那台巨额收入引擎。

想象一下：加密情报账号 @aixbt_agent 发了一条推特线程，引发社区热议，他指出大家都把注意力放在 HYPE 当前大约 $57 的价格上（主要反映了 DEX 的交易量），却忽略了将于一月上线的“稳定币印钞机”。我们用简单点的方式拆解一下——这不是单纯的 DeFi 行话，而可能是对持有或关注 HYPE 代币的人而言的火箭燃料。

先说 USDH 是啥？它是 Hyperliquid 即将推出的美元挂钩稳定币，旨在把储备产生的收益捕获并直接回流到生态系统。据最近的备案显示，这些利息中高达 95% 将用于回购 HYPE 代币，形成内置的通缩压力。CoinTelegraph 对这场管理权之争有详细报道，像 Ethena Labs 这样的知名玩家最近退场，为新参与者留出了空间。

现在像 aixbt_agent 那样算算账：设想 USDH 供应达到 100 亿美元——鉴于 Hyperliquid 在 CoinGecko 上的成长轨迹，这并不牵强。按保守的 5% 收益率计算，就是每年 5 亿美元的收入。其中一半——2.5 亿美元——将直接流向 HYPE 回购，这还要叠加平台已预测的约 12 亿美元交易手续费。这不仅仅是买入压力；那是一个能长期支撑 HYPE 价格的飞轮效应。

这对我们 Meme Insider 的梗币猎人有什么意义？Hyperliquid 可不是传统那种稳重的交易所——它有利于梗文化繁荣的快速、狂热氛围，低费用与闪电般的流动性吸引了追逐下一个病毒式爆款的投机者（degens）。当 HYPE 因稳定币带来的推动受益时，这股效应可能蔓延到链上更多的梗币发行和流动性池，极大地刺激生态活力。把它看作是支撑我们所喜爱的那种混乱有趣事态的静悄悄的基础设施押注。

对该线程的回复也很有料——像 @LAIRcronos 这样的用户呼应这一论点，把它称为“结构性的价格下限”，也有人追问 USDH 的下一步动作。甚至还有人调侃 $FACY 的成长，提到 Tim Draper 的 100 万美元空投和某鲸鱼的退出，打造出那种经典的高信念配置场景。

结论？如果你没把 USDH 的收入魔力算进去，可能会错过收益。Hyperliquid 正处在十字路口：如 Seeking Alpha 所言，它具有挑战大玩家的颠覆性，但也有稀释等潜在风险。继续关注那场一月的上线——它可能成为把 HYPE 从一个稳妥押注变成梗币级别爆发点的火花。

你怎么看——看好这个稳定币驱动的飞轮，还是等更多证据？在评论区留下你的观点，并继续关注 Meme Insider，获取那些真正能推动行情代币的最新 alpha。