BSC News 刚在 X 上放出了关于 $ZAMA 代币的重磅更新，引发加密社区广泛关注。如果你关注 meme 代币和更广泛的区块链世界，了解像这样的新兴实用性可能会让你更具先机。下面我们摘取他们的detailed analysis要点，用直白、对话式的方式来拆解。

Zama 和 $ZAMA 代币是什么？

Zama 是一家总部位于巴黎、成立于 2020 年的公司，专注于开源密码学。公司由 CEO Rand Hindi（生物信息学博士）和 CTO Pascal Paillier（著名密码学家）领导，核心研究方向是全同态加密（fully homomorphic encryption，FHE）。通俗来说，FHE 允许在加密数据上直接执行计算而无需先解密——这对在区块链上保持隐私非常有用。

$ZAMA 代币是 Zama Confidential Blockchain Protocol 的核心。该协议作为一个叠加层运行在现有链（例如 Ethereum）之上，使得机密智能合约成为可能。想象一下执行交易或转账时，相关数据全程加密可见性受限。$ZAMA 有双重用途：用于在协议内支付费用并用于质押（staking）以保障网络安全。

Zama 的融资与团队

Zama 并非新手，他们累计融资约 1.3 亿美元。2024 年 3 月的 A 轮融资为公司带来 7,300 万美元，估值约 2 亿美元。到 2025 年 6 月，由 Pantera Capital 和 Blockchange Ventures 领投的 5,700 万美元 B 轮，使估值突破 10 亿美元，成为 FHE 领域的首个独角兽。投资方还包括 a16z Crypto、CoinFund 等知名机构。

团队超过 90 人，其中约一半拥有数学或密码学博士学位，技术实力稳健。他们发布了开源的 FHE 库如 TFHE-rs，下载量已超百万，并与 NVIDIA、Intel 等大厂展开合作。

协议如何工作

Zama 协议作为宿主链的叠加层运行，使用其 fhEVM library 让开发者用 Solidity 编写机密智能合约。协议引入了加密数据类型，使交易和状态在链上保持隐蔽。

在幕后，计算由链下的专用节点处理：配备 GPU 的协处理器负责重负载计算，密钥管理服务（KMS）节点负责安全解密。它将 FHE 用于计算、multi-party computation（MPC）用于密钥共享、以及零知识证明用于验证。安全性非常重视，目标是达到 128 位后量子安全等级，并已完成多轮审计。

性能方面，公共测试网约能达到 20 TPS（transactions per second），并计划在 2026 年扩展到 1,000 TPS，到 2027–2028 年通过定制硬件提升到超过 100,000 TPS。

代币经济：燃烧与铸造的平衡模型

$ZAMA 采用 burn-and-mint 平衡机制。所有费用以 $ZAMA 支付，但以美元计价以保持稳定性，收取后立即燃烧。新代币则按质押者和运营者的奖励需要铸造，奖励计算采用平方根加权（square-root weighting）。这意味着当费用超过奖励时，总供应会收缩；反之则会温和增长。

初始铸造上限为年化 10%，治理可以调整该上限。费用定价合理：数据加密费用为每次 0.005 美元到 0.50 美元，读取余额为 0.001 到 0.10 美元，解密费用相同。高频用户可享最高 100 倍折扣。举例来说，一笔机密 ERC-20 转账在折扣前可能花费 0.008 到 0.80 美元。

网络初期有 18 个委托权益证明（delegated proof-of-stake）运营商，包括 Ledger 和 Fireblocks，每家至少质押 0.5% 的总供应。委托者在运营商抽成后大约可获得 80% 的奖励。

完整的总供应与分配细节将在代币生成事件（TGE）前公布。

上线时间表与近期更新

公共测试网于 2025 年第三季度上线，允许开发者在 EVM 链上测试机密合约。TGE 与在以太坊上的主网集成计划在 2025 年第四季度，也就是年底之前完成。

近期，Zama 于 2025 年 11 月 5 日收购了 KakarotZK Labs，以加强 ZK rollup 技术，提升在 Ethereum 和 Solana 等链上的机密 TPS 能力。11 月 12 日，他们还宣布与 PyraTz Labs 斥资 200 万欧元成立合资公司，打造 Zaiffer，聚焦像 AMMs 和借贷等机密 DeFi 应用，目标实现低于 5 秒的交易确认。

这对加密爱好者为何重要

对于追踪 meme 代币的人来说，像 $ZAMA 这样的隐私技术可能改变游戏规则。试想 meme 币交易能真正保持匿名，从而防止抢跑或数据泄露。虽然 $ZAMA 本身并非 meme 代币，但其协议可支持机密的 meme 生态，使 DeFi 更安全、更易被广泛采用。

随着 TGE 临近，敬请关注更多更新。如果你在构建或投资区块链项目，这类工具值得密切观察。想了解更深层内容，可查看原文的BSC News post，或在 X 上关注Zama 获取最新动态。