在快速变化的去中心化金融世界里，很少有故事能像一个爆发式崛起并撼动排行榜的协议那样引人注目。这正是USDai Official在Arbitrum上所做的——在不到三个月的时间里，TVL（Total Value Locked）飙升至超过 5.8 亿美元。这不仅仅是增长——更像是给 Arbitrum 生态系系上了一枚火箭助推器，使 USDai 在有 TVL 上限的情况下仍成为该链上第二大协议。

如果你对 TVL 不熟，它可以被看作是锁定在某个协议中用于借贷、staking 或其他 DeFi 活动的资产总额。它是衡量项目吸引力和实用性的关键指标。对于 USDai 来说，这一里程碑表明用户对其提供的产品有巨大的需求：一种由真实世界资产抵押并产生收益的稳定币，抵押物包括美国国库券，甚至前沿的 GPU 硬件。

看看那张图——直接来自 Francesco、Castle Labs 创始人的推文。USDai 的 TVL 从八月初几乎为零开始，在九月一路飙升到十月，至 2025 年十月底达到 $581,581,045。这种曲线式的快速增长是让 DeFi 爱好者彻夜难眠的那种“曲棍球棒”式增长。

但精彩之处还在于：这一波激增是在存在 TVL 上限的情况下发生的。需求如此之高以至于 USDai 暂时脱锚，开盘价最高曾涨至 $1.05。想象一下把钱投入一个稳定币，却看到它升值——对通常稳定在美元锚定的资产来说，这可真是个剧情反转。

加密领域讲究透明度，USDai 在其 Proof of Reserves 仪表盘上做得很好。根据最新快照，99.8% 的储备被放在低风险、低收益的美国国库券中（$584.3M，3.8% APY），为这枚稳定币提供了坚实的支撑。剩下的一小部分？则是高性能硬件，如 NVIDIA H200 GPU 和 Rockchip RK3588 芯片，暗示未来可能扩展到 AI 计算或产生 staking 收益。Francesco 也提到感谢 @0xZergs 对大规模采购 GPU 所面临挑战的拆解——采购成千上万块这种硬件并非易事，但相关工作已在推进中。

那张价格走势图？它讲述的是一股不受控制的热潮。从八月初稳定的 $1 启动价，USDai 在九月 TVL 疯涨期间飙升至 $1.05，随后回落。数据来自 CoinGecko，清晰地展现了市场的信心投票。

那么接下来会怎样？Francesco 持乐观态度：一旦上限解除并且容量扩充——尤其是更多 GPU 的整合——USDai 有可能取代当前 Arbitrum 上的 TVL 领头羊。在这个交易频繁的链上，这可能意味着更深的流动性、更高的收益率，以及为收益农民和稳定币持有者带来新的机会。

对关注下一波大机会的区块链从业者来说，USDai 的故事是快速采用、真实世界资产整合与稀缺性力量（你好，TVL 上限）的一堂实战课。关注Arbitrum 的生态和 USDai 的更新——无上限时代或许将重新定义 L2 上的 DeFi。

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