昨天加密圈发生了大新闻——投资管理界的重量级玩家 VanEck 正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了 S-1 申请，拟推出可能是首个完全由流动质押代币（LST）支持的 Solana ETF。具体来说，该 ETF 与 Jito Labs 的 JitoSOL 相关联。这一举动有望把传统金融（TradFi）与快速发展的 Solana 世界连接起来，可能为很多流行的 meme 代币所在的生态带来更多流动性。

如果你不熟悉，ETF（交易型开放式指数基金）类似于在证券交易所交易的一篮子资产，让普通投资者无需直接持币也能获得加密资产的敞口。Solana 以其高速区块链著称，也是像 BONK、WIF 这类病毒式 meme 币的故乡；这次通过 staking 奖励，Solana 再次被推到聚光灯下。

该消息通过 Jito 的一条推文 公布，配有 VanEck 数字资产产品负责人 Lucas Brotherus 与 Jito Labs 联合创始人兼 CEO @buffalu__ 的视频访谈。在讨论中，他们拆解了这只 ETF 的核心要点。下面我们来逐条看。

理解 JitoSOL ETF

JitoSOL 本质上是 Solana 网络上的一种流动质押代币（LST）。当你通过 Jito 的质押池将你的 SOL 进行 staking 时，会收到 JitoSOL 作为回报。该代币代表你已质押的 SOL 以及来自最大可提取价值（MEV）的任何收益——可以把 MEV 理解为验证者通过智能地排序交易获得的额外利润。

VanEck 提议的 JitoSOL ETF 将持有 JitoSOL，使投资者能够在不锁定资产的情况下赚取 staking 收益。与传统质押中代币被锁定不同，LSTs 让你保留流动性以便交易或参与 DeFi 活动。该 ETF 旨在通过受监管的经纪账户让这一方式更易获取，可能吸引数十亿美元的机构资金。

LSTs 与 单一验证者（single validator）方案的比较

访谈中的一个热门话题是：为什么选择 LSTs 而不是单一验证者配置？使用单一验证者意味着 ETF 的质押依赖于单一实体，如果该验证者离线或因不当行为被 slashed（惩罚），就存在风险。像 JitoSOL 这样的 LST 会将质押分散到多个验证者，从而降低风险并提升去中心化——这是区块链的核心原则。

@buffalu__ 强调 Jito 的方法通过 MEV 分享最大化收益，这是单一验证者可能无法同等优化的。对 meme 代币爱好者来说，这意味着更稳健的 Solana 网络，或许会带来更低的费用和更快的交易速度，从而利于 meme 的发行和交易。

已质押（Staked）与未质押（Unstaked）SOL：有什么区别？

已质押的 SOL 可以产生收益，但在解锁（unstake）前无法用于其他用途，而在 Solana 上解锁通常需要时间（最长约 2 天）。未质押的 SOL 可自由流动，但无法获得收益。JitoSOL 弥合了这一差距——你质押后获得代币，既能赚取收益，又可以在像去中心化交易所这类应用中继续使用它。

该 ETF 会让投资者在不操心钱包管理的情况下接触到已质押 SOL 的好处，这对对加密持谨慎态度的人尤其有吸引力。根据 SEC 网站上的申报文件，该基金计划紧密跟踪 JitoSOL 的表现。

与 SEC 的协作

与监管机构合作绝非易事。团队讨论了如何应对 SEC 对加密 ETF 不断演进的立场。在批准比特币和以太坊现货 ETF 之后，轮到 Solana 看起来顺理成章，尤其是近期对 LSTs 被视为“技术凭证”（technical receipts）而非证券的指引。根据 Cryptopolitan 的分析，获批概率被专家估计在 2025 年 10 月前达到 95%。

VanEck 在此前加密产品上的经验在此起到了帮助作用。他们强调透明沟通和合规是推动这一进程的关键。

对 Solana 上 meme 代币的影响

在 Meme Insider，我们关注区块链新闻如何与 meme 代币互联。这只 ETF 可能会成为 Solana 生态的变革因子。更多机构资金流入意味着更高的 SOL 价格和网络活动，而这通常会溢出到 meme 币层面。可以预期交易量增加、新项目上线，甚至未来可能出现以 meme 为主题的 LSTs。

Jito 本身致力于提升 Solana 的效率，这将在话题热度期间通过保持低费用间接支持 meme 世界。如果获批，预计 Solana 生态中的项目数量会激增，其中包括我们喜爱的那些有趣且由社区驱动的代币。

完整内容可查看 X 上的原视频。你怎么看——这只 ETF 会不会为 Solana 的 meme 币带来超级增长？在评论区留下你的想法吧！

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