如果你一直关注加密货币领域，你可能已经注意到最近 Virtuals 协议生态系统的一些剧烈波动。2025 年 3 月 9 日，Roger Collins (@DeSci_Guy) 在 X 上发布了一个详细的帖子 [https://x.com/DeSci_Guy/status/1898796330224595163]，深入探讨了 Virtuals 及其相关项目遭受的大规模市场调整。 让我们用一种容易理解的方式来分解它，即使你是加密货币或 AI 的新手。

什么是 Virtuals 协议？

在我们深入探讨崩盘之前，让我们快速了解一下 Virtuals 协议是什么。它是一个结合了 AI、游戏和加密货币的区块链项目，旨在创建虚拟角色（例如 AI 驱动的数字网红或助手），这些角色可以在 TikTok 或 Roblox 等平台上赚钱并与人互动。 这些角色，或 "agents"，与代币相关联——例如 VIRTUAL (主代币) 以及 AcolytAI、Luna 和 Sekoia 等其他代币——人们可以购买、出售或持有这些代币。 这个想法很酷：你共同拥有这些 AI 角色，它们通过活动产生收入。 但正如 Roger 的帖子显示的那样，2025 年初情况急转直下。

大崩盘：数字不会说谎

Roger 的帖子包含两个关键的视觉元素：条形图和表格。 让我们来解读它们。

条形图：谁受到的冲击最大？

该条形图显示了 Virtuals 生态系统中各个项目从其历史最高点 (ATH) 下跌了多少。 以下是细分：

• ​总跌幅（蓝色）​​：这显示了每个项目的总体百分比跌幅。
• ​由于 Virtuals 下跌（红色）​​：这突出了有多少跌幅直接与生态系统的主代币 VIRTUAL 的下跌有关。

一些项目遭受了巨大打击：

• Sekoia ($SEKOIA)​ 和 Luna ($LUNA)​ 暴跌近 97%，这意味着它们的价值跌至峰值的 3%。
• AcolytAI ($ACOLYT)​ 和 AIXBT ($AIXBT)​ 表现稍好，分别 "仅" 下跌了 85.6% 和 87.2%。

该图表清楚地表明：整个生态系统都感受到了痛苦，但一些项目的表现略好于其他项目。

表格：财务后果

该表格深入研究了这些数字，列出了每个项目的：

• ATH（历史最高点），单位为百万美元 ($M)​​：这些代币达到的最高价值，以百万美元计。
• ​当前 FDV（完全稀释估值），单位为百万美元 ($M)​​：截至 2025 年 3 月，崩盘后的价值。
• ​总倾销百分比 (Total Dump %)​​：从 ATH 到现在的百分比跌幅。
• ​由于 Virtual 百分比 (Due to Virtual %)​​：有多少跌幅与 VIRTUAL 的下跌有关。

例如：

• AcolytAI 的 ATH 为 1.77 亿美元，但现在的估值仅为 480 万美元，下跌了 95.3%，其中 85.6% 与 VIRTUAL 的下跌有关。
• 另一方面，​Luna 的峰值为 2.66 亿美元，但现在为 180 万美元，下跌了 96.1%，几乎全部与 VIRTUAL 的崩盘有关。

该数据描绘了一幅严峻的画面：Virtuals 生态系统中的大多数项目损失了 85% 到 99% 的价值，而 VIRTUAL 自身的 86% 的跌幅也拖累了它们。

为什么会发生这种情况？

Roger 的帖子不仅仅停留在数字上，他还深入探讨了为什么一些项目比其他项目崩盘得更严重。 以下是他发现的：

幸存者：AcolytAI 和 AIXBT

这两个项目的表现相对较好（尽管仍然大幅下跌）。 为什么？

• ​真正的实用性 (Real Utility)​​：AcolytAI 是一个 AI 知识引擎，有点像 AI agents 的 Google，帮助人们搜索和索引信息。 AIXBT 是一种 AI 驱动的市场分析工具，对交易员和研究人员有用。
• ​健康的代币经济学 (Healthy Tokenomics)​​：他们不依赖疯狂的奖励或通货膨胀，这使他们的价值更加稳定。
• ​参与的社区 (Engaged Communities)​​：即使在市场暴跌时，两者都有活跃的用户和投资者。

最严重的打击：Sekoia 和 Luna

这些项目遭受了最大的打击。 原因如下：

• ​没有真正的价值 (No Real Value)​​：Sekoia 被宣传为 AI 管理的加密货币风险投资基金，但缺乏透明度和实际结果。 Luna 是一个拥有大量社交媒体粉丝的 AI "idol"，但没有明确的赚钱方式——它的价值完全是炒作。
• ​崩盘后没有需求 (No Demand After the Crash)​​：一旦 VIRTUAL 下跌，它们的吸引力就消失了，投资者纷纷抛售。

异类：Neurobro

Neurobro ($NEUROBRO) 很有趣。 它的 ATH 最小（4500 万美元），但崩溃程度不如其他估值相似的项目。 为什么？

• ​实际用例 (Actual Use Case)​​：它提供实时加密货币市场分析，帮助交易者做出明智的决策。
• ​忠实的追随者 (Loyal Following)​​：在 X 和 TikTok 上拥有 1.4 万粉丝，它建立了一个保持参与的社区。
• ​已证明的结果 (Proven Results)​​：它对加密货币价格走势的 AI 预测非常准确，使其具有可信度。

谁可能反弹？

在他的帖子的最后一部分，Roger 选择了三个最有机会复苏的项目：

• AcolytAI​：随着 AI agents 越来越受欢迎，其 AI 搜索和索引工具可能会变得至关重要。
• AIXBT​：交易员和研究人员将始终需要其市场见解，使其保持相关性。
• Neurobro​：尽管大幅下跌，但其实用性、通货紧缩的代币机制和社区为其提供了坚实的基础。

这对 Virtuals 协议意味着什么？

这次崩盘表明加密货币和 AI 项目的风险有多大，尤其是当它们与像 Virtuals 这样的单一生态系统相关联时。 根据 CoinMarketCap，Virtuals 协议旨在将数字角色变成产生收入的资产，但 2025 年的崩盘突出了没有实际用途的炒作驱动代币的危险。 来自 Crypto News 和 Cloudzy 的 Web 结果表明 AI 加密货币领域正在蓬勃发展，但项目需要坚实的基础才能在经济低迷时期生存。

给投资者的最后想法

如果你正在考虑加入 Virtuals 或类似项目，Roger 的分析是一个警钟。 寻找具有以下特征的代币：

• ​明确的用例 (Clear Use Cases)​​：该项目是否解决了实际问题？
• ​强大的社区 (Strong Communities)​​：人们是否真的在使用它，而不仅仅是投机？
• ​可持续的经济学 (Sustainable Economics)​​：避免具有疯狂通货膨胀或不可持续奖励的代币。

2025 年的 Virtuals 生态系统崩盘不是结束——而是一个教训。 随着市场复苏，具有真正实用性和坚实基础的项目，如 AcolytAI、AIXBT 和 Neurobro，可能会引领道路。 但就目前而言，AI 加密货币世界中的旅程是坎坷的。

想要深入了解？ 查看 Roger 的完整帖子 [https://x.com/DeSci_Guy/status/1898796330224595163] 或在 CoinGecko 上浏览 Virtuals 协议，获取最新的市场数据。