如果你一直在纳闷为什么你的 altcoin 投资组合没有像以往牛市那样暴涨，来自 @StarPlatinumSOL 的一条近期推文可能是答案。该帖子分享了一张来自 CoinMarketCap 的惊人图表，显示被跟踪的加密货币数量在近年里从数千激增到数百万。这种过载，再加上散户对 memecoins 的疯狂追逐，让许多传统 altcoin 被远远甩在了后面。

解读图表：从数千到数百万

图表展示了 CoinMarketCap 上的“Total Tracked” 加密货币数量，2015 年左右基本平稳，而在 2022 年后开始飙升，突破了 2600 万。早期周期——比如 2017 年的 ICO 热潮或 2021 年的 DeFi 盛夏——只有几千个代币在争夺注意力。现在，像 Solana 和 Pump.fun 这样的平台让发行 memecoins 像发推文一样简单，市场被大量投机资产淹没。

这种大量涌入意味着流动性被稀释。资金不再集中流向那些有实际效用的成熟 altcoin，而是被炒作、社交媒体热度和 FOMO（害怕错过）驱动的病毒式 memecoins 吸走。正如那条推文所指出的，“Retail burned itself chasing memecoins，” 指的是普通投资者在 rug pulls 和 pump-and-dumps 中遭受重创。

迷因币狂潮及其对山寨币的影响

Memecoins——那些有趣、常带玩笑性质的代币，比如 Dogecoin 或者在 Solana 上的新代币——主导了本轮周期。它们便于创建，容易通过网红营销放大，且可能一夜之间呈抛物线式暴涨。但在数百万种选择中，信号与噪音的比率极低。认真做事的项目很难脱颖而出，而诈骗代币则不断从毫无防备的交易者那里榨取流动性。

评论区的社区反应也反映了这种情绪。一位用户指出，“Millions of tokens were created to extract liquidity，” 强调了这一领域的掠夺性。另一位补充道，“Too many coins, not enough money to go around，” 突出了流动性被稀释的效应。即便比特币（Bitcoin）和以太坊（Ethereum）创下新高，altcoin 仍然滞后，因为散户资金被分散到无数的 memes 和 memecoins 上。

对区块链从业者的启示

对于在这个领域构建或投资的人来说，这一趋势强调了尽职调查的必要性。关注那些拥有强大社区、真实世界应用或创新技术的代币，而不是单纯的炒作。像 DexScreener 这样的工具可以帮助你更早发现有潜力的 memecoins，但请记住：高风险往往伴随高回报——或者彻底亏损。

随着市场成熟，我们可能会看到整合出现，优质项目从噪音中脱颖而出。在那之前，保持信息灵通，避免追逐每一个看起来光鲜的新代币。你对本轮周期中 altcoin 的表现有什么看法？在下面评论分享吧！