在瞬息万变的加密世界里，趋势比你说“牛市”还快，一条来自 ContributionCap 分析主管 Eugene Bulltime 的最新推特揭示了为何风投（VC）支持并不总是像有些人说的那样是反派。具体来说，他拆解了对去中心化交易平台 Lighter 看涨的理由——该平台正在大力转向 DeFi。如果你关注 meme 代币，或只是好奇大额资本如何影响这个领域，这篇值得一看。查看原始的 推文在此。

Lighter 通往变革的崎岖之路

Lighter 并非一开始就是如今正在崛起的 DeFi 力量。它最初在 2017 年作为社交网络应用 Lunchclub 推出，很早就吸引了 a16z 等重量级投资者的注意。疫情期间用户激增至 1 亿，促成 Coatue 和 Lightspeed 的 2400 万美元融资。但在繁荣之后，2021-2022 年陷入停滞，关键指标趋于平缓，一位联合创始人跳槽创办了如今估值高达 105 亿美元的 Cognition。

就在这时，创始人 Vladimir Novakovski 做出了大胆决定：向去中心化交易转型。这种转向可能会让初创公司沉没，但凭借一支在全球编程竞赛中屡获佳绩的精英团队，Lighter 更显坚韧。这种韧性吸引了近 1 亿美元的资金，来自 Founders Fund、Ribbit Capital、Dragonfly 和 Haun Ventures 等顶级风投，于 2024 到 2025 年间陆续入场。

Web3 VC 与 Web2 VC：关键差别

Eugene 的推文线索深入阐述了为什么这类风投参与是积极信号，反驳了像 Hyperliquid 那样流行的“无VC”思路。他在 Web3 与 Web2 的风投资本间划出清晰界限。

Web3 风投常采取“spray and pray”的策略——在 50-100 个项目上押注，希望其中一个大爆发。这会导致快速退出和卖压，因为他们关注的是迅速回报。

相比之下，Web2 风投（一级玩家）走的是长期高信念下注的路线。他们瞄准行业龙头，承诺 10 年以上的支持，并提供深入帮助，如董事会席位、Go-to-market 策略与招聘支持。他们的尽职调查非常严格，目标是实现超百亿美元甚至千亿美元级的回报。

如表所示，像 Founders Fund 和 Ribbit Capital 这样的 Web2 风投会在高估值上押注于定义类别的公司，但仍能获得巨额回报。他们的投资组合里有巨头：OpenAI ($500B)、SpaceX ($400B)、Stripe ($106B)、Coinbase ($71B) 等。对 Lighter 来说，这意味着不会有短期的抛售压力——相反，是在以太坊安全下构建可持续 DeFi 生态的路径，可能类似 Robinhood 在 Web2 交易领域的颠覆。

meme 代币视角：$TIBBIR 与 Ribbit Capital 的青蛙氛围

是什么让 meme 社群如此兴奋？是 Ribbit Capital 的介入。Ribbit 以其对金融科技的关注著称，其名字让人联想到青蛙的叫声“ribbit”，也催生了在 Base 区块链上神秘上线的 meme 代币 $TIBBIR。价格在约 $0.25-0.30 区间，市值在 2-3 亿美元徘徊，$TIBBIR 将 meme 文化与 AI 主题结合，搭上了加密界青蛙 meme 的浪潮。

社群在回复 Eugene 推文时凸显了这种兴奋感：“Ribbit Capital 不只是个 VC 呵呵... 🐸 $TIBBIR。”有人把它视为“这十年的一锤定音”，持有人能在市场下跌时保持从容。该代币与 Ribbit 在现实世界的影响力——支持金融科技独角兽——之间的叙事联系，增添了纯粹的 meme 故事张力。随着 Lighter 在这轮融资下成长，它可能为更广泛的金融科技与加密融合提供验证，间接提升像 $TIBBIR 相关的市场情绪。

这对区块链从业者为何重要

对任何涉足 meme 代币或 DeFi 的人来说，理解风投动态至关重要。并非所有融资都是“利润抽离”——当资金来自这些长期玩家时，目标是建立帝国。Lighter 以 15 亿美元估值完成的 6800 万美元融资，将其定位为一个可验证、在以太坊安全下运作的 DEX，具备革新交易方式的潜力。

如果你在追逐空投或交易 meme 币，留意那些背后有聪明资本支持的项目。那可能意味着更少的 rug pull 和更多真实的实用性。正如 Eugene 所言，这些投资者并非为了投机；他们押注于 Lighter 成为一个千亿美元级的巨头。

敬请关注——加密的演进才刚刚开始。如果 $TIBBIR 的狂热是任何迹象，那么这些青蛙可能会引领下一次飞跃。