在瞬息万变的区块链与加密世界中，真实世界资产（RWAs）正被越来越多地视为将传统金融引入链上的途径。但并非所有的代币化方法都一样。最近由 @kkocality 在 X 上分享的一段 The Rollup 播客片段，指出了 wrapped RWAs 的一个关键缺陷，并提出了一个可能改变游戏规则的解决方案。

对新接触该术语的人来说，RWAs 指的是像房地产、股票或商品等被代币化到区块链上的真实世界资产。这使得它们可以被交易、分割并整合进去中心化金融（DeFi）生态系统。Wrapped RWAs 本质上是通过智能合约将资产“封装”起来的代币化版本，通常依赖预言机（oracles）——第三方数据来源来跟踪底层价值。

问题是什么？正如推文指出的那样：“Wrapped RWAs 在索赔终止的地方就失败了。封装合约只是价格喂价；当预言机被操纵时，就没有补救办法。” 简单来说，如果提供价格数据的预言机被人操纵，wrapped 代币的价值就会被扭曲，而持有者则无法主张实际资产。这就像基于错误行情的股票凭证——出问题时你却无能为力。

讨论中提出的解决办法是“具有直接索偿权并且可强制执行赎回的代币”。这意味着创建能让持有者直接赎回底层资产的代币，赋予法律或链上权利，从而绕过脆弱的预言机依赖。谁能有效地将这种方法扩展开来，谁就可能主导 RWA 市场，使代币化对机构参与者更安全、更有吸引力。

该片段中有 Securitize 的生态负责人 Graham Ferguson（@grahamfergs），他在 The Rollup 与主持人 @ayyyeandy 和 @robbie_rollup 聊天。Securitize 是证券代币化的领先平台，所以 Ferguson 的见解在该领域具有分量。

讨论要点

• ​预言机的脆弱性​​：预言机可能成为单点失效。通过漏洞或操纵来“游戏”预言机在 DeFi 领域已发生过，造成过巨额损失。
• ​直接索偿的优势​​：通过在代币本身中嵌入可强制执行的权利，持有者获得真实的救济途径。这可能涉及法律框架或确保赎回的智能合约机制。
• ​方案的扩展性​​：实现大规模落地的竞赛已经开启。将区块链技术与合规性结合的项目可能会引领潮流。

这些见解对 meme 代币爱好者和区块链构建者尤其相关。尽管 meme 币常常依赖炒作与社区驱动，理解稳健的代币化可以催生更可持续的模型。想象一下由真实索偿支持的 meme 代币——将趣味与基本面结合起来。

如果你正在深入研究 RWAs，不妨收听 The Rollup 的完整播客获取更深入的讨论。并关注 @kkocality，了解更多关于模块化区块链的观点，包括他们与 Celestia 以及 Celestine Sloths 的相关工作。

敬请关注 Meme Insider，获取更多关于此类新兴技术如何塑造 meme 代币生态及更广领域的更新。