Hyperliquid 每月 1.03 亿美元回购 vs 2.7 亿美元解锁：在 Lighter 与 Aster 上线之际，稀释危机浮出水面

深入解析 Hyperliquid 脆弱的代币经济学：每月 1.03 亿美元的回购面对 2.7 亿美元的解锁，吸收率仅约 38%。当竞争对手 Lighter 和 Aster 在恰当时机上线，Hyperliquid 的霸主地位是否受到威胁？

2025年12月9日